تُعد العملات الرقمية أحدث فئة من الأصول التي أضافها معظم الوسطاء إلى منصات التداول، وهي أيضًا الفئة التي تكون فيها الفجوة بين توقعات المتداولين والواقع أكبر من أي سوق آخر.

فالكثيرون يتوقعون سوقًا يشبه أزواج العملات، لكنه أسرع حركة فقط.

لكن ما يجدونه في الواقع هو أصل:

• لا يدر تدفقات نقدية.
• لا يخضع لأي بنك مركزي.
• يتداول على مدار الأسبوع بالكامل دون توقف.
• يتمتع بتقلبات تفوق معظم الأدوات الأخرى بعدة مرات.
• ويتأثر بأخبار لا يوجد لها نظير في أسواق العملات أو الأسهم.

قد تنتقل أساليب التحليل الفني بسهولة إلى هذا السوق، لكن إدارة رأس المال وافتراضات التداول المعتادة لا تنتقل معه.

ماذا تتداول فعليًا؟

عند التداول عبر وسيط مالي، فأنت في الغالب لا تشتري العملات الرقمية نفسها، بل تتداول عقد فروقات (CFD) يعتمد على سعرها.

أي أنك:

• لا تمتلك عملات فعلية.
• لا تحتاج إلى محفظة رقمية (Wallet).
• لا تقلق بشأن حفظ المفاتيح الخاصة أو حماية الأصول.

بل تكون الصفقة عبارة عن عقد بينك وبين الوسيط يعتمد على سعر العملة.

ولهذا يترتب على ذلك عدة أمور عملية:

• يمكنك فتح صفقات بيع (Short Selling) بسهولة.
• تتحمل رسوم التبييت عند الاحتفاظ بالمراكز لفترات طويلة.
• يصبح الطرف المقابل في الصفقة هو الوسيط، وليس منصة تداول العملات الرقمية.

أكثر الأدوات تداولًا هي:

• BTC/USD (البيتكوين مقابل الدولار)
• ETH/USD (الإيثيريوم مقابل الدولار)

وتوجد عملات أخرى، لكنها غالبًا أقل سيولة وأوسع سبريد.

البيتكوين والإيثيريوم ليسا الأصل نفسه

البيتكوين (Bitcoin)

البيتكوين هو أقدم وأكبر العملات الرقمية من حيث القيمة السوقية.

ويتميز بـ:

• وجود حد أقصى ثابت للمعروض.
• عدم وجود جهة مركزية تصدره.
• استخدامه بصورة رئيسية كمخزن للقيمة وأصل استثماري.

كما أنه أصبح العملة الرقمية الأكثر اعتمادًا من قبل المؤسسات الاستثمارية، خاصة بعد إطلاق الصناديق المتداولة (ETFs).

ويتحرك سعره أساسًا وفقًا لـ:

• تدفقات الأموال.
• الظروف الاقتصادية العامة.
• معنويات المستثمرين.

الإيثيريوم (Ethereum)

أما الإيثيريوم فهو ليس مجرد عملة رقمية، بل منصة لتشغيل التطبيقات اللامركزية والعقود الذكية.

وترتبط قيمته بـ:

• النشاط على شبكته.
• استخدام التطبيقات المبنية عليه.
• التحديثات التقنية التي تغير آلية إصدار العملة أو حرقها.

وفي أغلب الأوقات يتحرك الإيثيريوم في الاتجاه نفسه الذي يتحرك فيه البيتكوين، ولكن بدرجة تقلب أكبر، كما أنه يتفاعل مع الأخبار الخاصة بمنظومته بصورة مستقلة.

النتيجة العملية

البيتكوين والإيثيريوم يرتبطان ارتباطًا قويًا.

لذلك فإن الاحتفاظ بمركز شراء على كلٍ منهما يشبه إلى حد كبير امتلاك صفقة واحدة أكبر حجمًا، وليس صفقتين مستقلتين.

ما الذي يحرك الأسعار؟

أولًا: تدفقات الأموال (Flows)

لا تمتلك العملات الرقمية أرباحًا أو عوائد تساعد على تحديد قيمتها العادلة.

ولذلك يعتمد السعر بصورة كبيرة على حجم الأموال الداخلة والخارجة من السوق.

وهذا يفسر سبب حدوث موجات صعود وهبوط قوية ومتسارعة.

ثانيًا: الظروف الاقتصادية

مع مرور الوقت أصبحت العملات الرقمية تتحرك بصورة أقرب إلى الأصول عالية المخاطر.

فهي غالبًا:

• ترتفع عندما تكون السيولة مرتفعة.
• تستفيد من انخفاض توقعات أسعار الفائدة.
• تتراجع مع تشديد السياسة النقدية.

ولهذا يراقب المتداولون بيانات:

• التضخم.
• أسعار الفائدة الأمريكية.
• توقعات السياسة النقدية.

ثالثًا: التطورات التنظيمية

القرارات الحكومية المتعلقة بـ:

• تنظيم العملات الرقمية.
• الدعاوى القضائية.
• الموافقات على المنتجات الاستثمارية.

قد تحرك السوق بعنف.

وهذا نوع من الأخبار لا يوجد له مقابل مباشر في سوق العملات.

رابعًا: تبني المؤسسات

تشمل:

• تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار.
• شراء الشركات للبيتكوين ضمن احتياطياتها.
• تطور البنية التحتية للاستثمار المؤسسي.

وكلها تؤثر في الطلب على العملات الرقمية.

خامسًا: انهيار المنصات

شهد السوق أكثر من مرة انهيار منصات أو شركات إقراض كبرى، وهو ما تسبب في موجات بيع عنيفة شملت السوق بالكامل.

ولذلك ينبغي اعتبار هذا النوع من الأحداث خطرًا متكررًا وليس مجرد حادثة تاريخية.

سادسًا: الأحداث التقنية

البيتكوين

يشهد البيتكوين حدثًا دوريًا يعرف باسم:

Halving (تنصيف المكافأة)

حيث ينخفض معدل إصدار العملات الجديدة.

وهو حدث معروف مسبقًا ويثير كثيرًا من النقاشات.

الإيثيريوم

يشهد تحديثات دورية تؤثر في:

• آلية عمل الشبكة.
• معدل إصدار العملة.
• ديناميكيات العرض.

وغالبًا ما يكون تأثير هذه التحديثات قد سُعر جزئيًا قبل حدوثها، لكنها تظل مصدرًا مهمًا للأخبار.

خصائص تداول العملات الرقمية

التقلبات

التقلب هو السمة الأساسية لهذا السوق.

فالتحرك اليومي بنسبة:

5%

يعد أمرًا عاديًا.

أما التحرك بنسبة:

10%

فليس حدثًا نادرًا.

وبالمقارنة، فإن تحرك زوج عملات رئيسي بنسبة 1% في يوم واحد يعتبر كبيرًا.

ولذلك فإن أحجام الصفقات المناسبة للفوركس تكون كبيرة للغاية عند استخدامها في العملات الرقمية.

التداول طوال الأسبوع

تتداول العملات الرقمية:

24 ساعة يوميًا

و7 أيام في الأسبوع.

وهذا يزيل مشكلة الفجوات الأسبوعية الموجودة في الأسهم.

لكن في المقابل تظهر مشكلة أخرى:

ضعف السيولة في عطلات نهاية الأسبوع.

وخلال هذه الفترات:

• تتسع فروق الأسعار.
• تصبح التحركات أكثر عنفًا.
• تقل موثوقية المستويات الفنية.

وقد حدثت كثير من أكبر تحركات العملات الرقمية يوم الأحد.

السيولة

تختلف السيولة بصورة كبيرة حسب توقيت التداول.

فالليل وعطلات نهاية الأسبوع يشهدان عددًا أقل من المشاركين، مما يجعل اختراق المستويات الفنية أكثر عشوائية.

السبريد

يكون السبريد في العملات الرقمية أكبر بكثير من أزواج العملات الرئيسية، ويزداد اتساعًا أثناء التحركات السريعة، وهو ما يجعل استراتيجيات المضاربة السريعة أكثر تكلفة.

الانخفاضات الكبيرة

شهدت العملات الرقمية أكثر من مرة هبوطًا تجاوز:

70%

من قممها التاريخية.

وقد استغرقت سنوات حتى استعادت مستوياتها السابقة.

ولذلك فإن المستثمر طويل الأجل يجب أن يكون مستعدًا لتحمل مثل هذه الانخفاضات، بينما يصعب على المراكز ذات الرافعة المالية تحملها.

كيفية تحديد حجم الصفقة

في العملات الرقمية يصبح حساب حجم الصفقة أكثر أهمية من أي سوق آخر.

لنفترض أن:

• حسابك يحتوي على 5000 دولار.
• نسبة المخاطرة 1%.

أي أنك مستعد لخسارة:

50 دولارًا.

إذا كان وقف الخسارة يبعد:

3%

عن نقطة الدخول.

فإن حجم الصفقة يجب أن يكون تقريبًا:

1650 دولارًا

من القيمة الاسمية.

أي ما يقارب ثلث رأس المال فقط، دون استخدام رافعة مالية إضافية.

أما إذا فتحت صفقة بقيمة:

5000 دولار

فإن:

• تحركًا بنسبة 3% ضدك يعني خسارة 150 دولارًا.
• وتحركًا بنسبة 10%، وهو أمر يحدث بالفعل، يعني خسارة 500 دولار.

القاعدة العامة

لأن مسافات وقف الخسارة في العملات الرقمية تكون كبيرة كنسبة مئوية، فإن أحجام الصفقات الصحيحة تكون صغيرة نسبيًا.

ومن يستخدم الحجم نفسه الذي يستخدمه في الفوركس، فإنه يخاطر بعدة أضعاف دون أن يدرك ذلك.

الرافعة المالية

عادة ما تكون الرافعة المالية المتاحة للعملات الرقمية أقل من الرافعة الخاصة بالفوركس.

وهذا أمر منطقي.

فالجمع بين:

• تقلبات مرتفعة.
• ورافعة مالية كبيرة.

قد يؤدي إلى تصفية الحساب عند مستويات تعتبر مجرد حركة طبيعية في هذا السوق.

ولذلك فإن الرقم المهم ليس الرافعة التي يوفرها الوسيط، بل مقدار الرافعة التي تستخدمها فعليًا مقارنة بحجم حسابك.

أساليب مناسبة للتداول

اتباع الاتجاه

يناسب العملات الرقمية بسبب قدرتها على تكوين اتجاهات طويلة.

لكن يجب أن تكون مستويات وقف الخسارة متوافقة مع التقلب الحقيقي، وليس مع العادات القادمة من سوق العملات.

التداول داخل النطاق

يمكن أن ينجح خلال فترات التماسك التي قد تستمر لأشهر.

المضاربة السريعة

تُعد أكثر صعوبة بسبب:

• السبريد.
• التقلبات الكبيرة.
• ضعف السيولة في بعض الأوقات.

الاحتفاظ بالمراكز خلال عطلة نهاية الأسبوع

يحمل مخاطرة خاصة، لأن السوق يبقى مفتوحًا بينما تنخفض السيولة، وهو ما يزيد احتمالية التحركات المفاجئة.

التحليل الفني

تعمل:

• مستويات الدعم والمقاومة.
• الاتجاهات.
• تحليل الهيكل السعري.
• تحليل الحجم.

بصورة جيدة في العملات الرقمية.

كما أن منصات العملات الرقمية توفر حجم تداول حقيقي (Real Volume)، مما يجعل أدوات تحليل الحجم أكثر دقة مقارنة بالفوركس.

المخاطر الحقيقية

هناك عدة مخاطر يجب ذكرها بوضوح.

لا توجد قيمة أساسية واضحة

فعلى عكس:

• الأسهم التي تمثل أرباح الشركات.
• أو العملات التي تعكس اقتصادًا وسياسة نقدية.

لا تمتلك العملات الرقمية تدفقات نقدية تحدد قيمتها.

ولذلك قد تكون الانخفاضات أعمق وأطول.

المخاطر التنظيمية

قد يؤدي قرار حكومي مفاجئ إلى تغيير هيكل السوق بالكامل خلال ليلة واحدة.

مخاطر البنية التحتية

شهد السوق انهيار عدد من منصات التداول وشركات الإقراض.

ورغم أن تداول عقود الفروقات يحميك من مخاطر حفظ العملات، فإنه لا يحميك من تأثير هذه الأحداث على الأسعار.

التسويق المبالغ فيه

ينتشر في سوق العملات الرقمية كثير من الوعود مثل:

• أرباح مضمونة.
• أنظمة لا تخسر.
• عملات ستتضاعف عشرات المرات.

ويجب التعامل مع مثل هذه الادعاءات باعتبارها مؤشرًا على من يروج لها، وليس على جودة الاستثمار نفسه.

قبل أول صفقة على العملات الرقمية

قبل بدء التداول، راجع مواصفات الأداة لدى الوسيط، وتشمل:

• حجم العقد.
• الحد الأدنى لحجم الصفقة.
• السبريد في وقت التداول الفعلي.
• رسوم التبييت في الاتجاهين.
• الرافعة المالية المتاحة.
• متطلبات الهامش.

كما يُنصح بمراجعة متوسط المدى اليومي لحركة العملة خلال الشهر الماضي كنسبة مئوية، حتى تكون مستويات وقف الخسارة مبنية على طبيعة هذا السوق، وليس على العادات المكتسبة من تداول العملات.

واحسب مسبقًا مقدار الخسارة التي قد تنتج عن تحرك بنسبة 10% ضد مركزك، واسأل نفسك إن كنت مستعدًا لتحملها، لأنها ليست سيناريو بعيد الاحتمال.

وأخيرًا، ضع سياسة واضحة للتعامل مع عطلات نهاية الأسبوع قبل فتح أي صفقة، لأن سوق العملات الرقمية سيظل مفتوحًا سواء كنت تراقبه أم لا.

إخلاء المسؤولية: هذه المشاركة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية
يُنصح بأن التداول في الأسواق المالية ينطوي على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لكل مستثمر