نظرة عامة على الأسواق
بدأ شهر سبتمبر بصورة مختلفة تمامًا عن نهاية أغسطس. فقد عادت الجغرافيا السياسية وأسعار الطاقة إلى مركز السوق بعد تجدد الهجمات بين الولايات المتحدة وإيران، ما دفع خام برنت إلى أعلى من 90 دولارًا ورفع عوائد السندات الأمريكية، في الوقت الذي تراجعت فيه الأسهم.
السبب في أهمية الحركة الجديدة هو أن النفط لم يعد مجرد انعكاس للتوتر السياسي؛ ارتفاعه يعيد فتح ملف التضخم والفائدة. ومع خطاب رئيس الفيدرالي كيفن وارش الأكثر تشددًا في جاكسون هول، ارتفعت توقعات رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 64% وفق تسعير العقود، مقابل نحو 35% قبل الخطاب.
أهم محركات الأسواق
1. عودة النفط إلى صدارة السوق
ارتفع Brent إلى 90.34 دولارًا وWTI إلى 85.51 دولارًا يوم الاثنين، بزيادة تقارب 2.5% لكل منهما، بعد تجدد الهجمات بين الولايات المتحدة وإيران.
المهم أن السوق بدأ يعيد تسعير احتمال استمرار اضطراب الإمدادات عبر مضيق هرمز، بعد أن كان خلال الأسبوع الماضي يخفض علاوة المخاطر مع تحسن الآمال بشأن الملاحة.
2. ارتفاع العوائد يعيد الضغط على الأسهم
ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.764%، وهو أعلى مستوى منذ يناير 2025.
هذا الارتفاع أصبح مدفوعًا بعاملين معًا:
توقعات فائدة أمريكية أعلى + مخاوف تضخم مرتبطة بالطاقة.
ولهذا أصبح العائد أحد أهم المؤشرات التي يجب مراقبتها اليوم.
3. الفيدرالي أصبح أكثر تشددًا
بعد تصريحات وارش في جاكسون هول، ارتفعت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى حوالي 64%.
لكن رفع سبتمبر ليس محسومًا؛ تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة سيكون الاختبار الأهم.
سوق العملات (Forex Market)
النظرة الفنية لمؤشر الجنيه الإسترليني / الين الياباني
(GBPJPY)
التحليل الأساسي :
الزوج يستفيد من ضعف الين، لكن تجاوز USD/JPY مستوى 160 يعكس أيضًا ارتفاع مخاطر تدخل اليابان. ومع ارتفاع احتمالات رفع BOJ، يصبح استمرار قوة GBP/JPY أكثر اعتمادًا على استمرار فروق العوائد.
التحليل الفني :
يتداول زوج GBP/JPY حاليًا في اتجاه صاعد، لكنه يواجه منطقة مقاومة رئيسية بين 217.38 و218.00، والتي سبق أن شهدت تماسكًا ورفضًا سعريًا واضحًا، قبل أن يعود السعر لاختبارها من جديد. ويتداول الزوج حاليًا قرب 216.63 بعد تراجعه من منطقة المقاومة، ما يعكس توقفًا مؤقتًا للزخم الصاعد.
المستويات الفنية الرئيسية
الدعم الرئيسي: 211.00.
المقاومة الرئيسية: 217.38–218.00.
سوق السلع (Commodities Market)
الذهب (XAU/USD)
يتداول الذهب قرب 4,433 دولارًا بعد تراجع حاد نسبيًا مع ارتفاع العوائد وتزايد احتمالات رفع الفائدة. استمرار التوتر الجيوسياسي لم يكن كافيًا لتعويض أثر السياسة النقدية، ما يوضح أن العوائد هي العامل الأقوى على المدى القصير
مع ذلك، سجل الذهب مكاسب قوية خلال أغسطس، ما يشير إلى أن الطلب الاستثماري والمخاوف المالية لا يزالان داعمين للاتجاه الأوسع.
النظرة الفنية للذهب XAUUSD
يتداول الذهب حاليًا في اتجاه صاعد، لكنه تعرض لتصحيح هابط قوي بعد فشله في الحفاظ على التداول أعلى منطقة المقاومة بين 4,560 و4,600 دولار، ليتراجع من مستويات قرب 4,680 إلى 4,450 دولار تقريبًا. ويختبر السعر حاليًا منطقة الدعم عند 4,338 دولار، والتي تمثل مستوى محوريًا للحفاظ على الاتجاه الصاعد.
طالما حافظ الذهب على التداول أعلى منطقة 4,320–4,338 دولار، يبقى السيناريو الصاعد قائمًا، وقد تعود الأسعار لاستهداف منطقة 4,560–4,600 دولار أولًا، ثم المقاومة الرئيسية عند 4,740 دولار. أما كسر منطقة 4,320–4,338 دولار والإغلاق أسفلها، فسوف يضعف السيناريو الإيجابي ويفتح المجال أمام تصحيح أعمق نحو منطقة 4,124 دولار.
المستويات الفنية الرئيسية
الدعم الرئيسي: 4,320–4,338 دولار.
المقاومة الرئيسية: 4,740 دولار.
سوق الأسهم (Stock Market)
مؤشر داو جونز (Dow Jones)
التحليل الأساسي :
تراجع 0.67%، وهو الأكثر تأثرًا بين المؤشرات الأمريكية الرئيسية يوم الاثنين. ارتفاع النفط يضغط على تكاليف التشغيل والاستهلاك، بينما لا يحصل المؤشر على نفس الدعم الذي تحصل عليه التكنولوجيا من دورة الذكاء الاصطناعي.
التحليل الفني لمؤشر داو جونز (Dow Jones)
يتداول مؤشر داو جونز حاليًا داخل اتجاه صاعد، لكنه يمر بمرحلة تصحيح هابط بعد فشله في الحفاظ على التداول أعلى 54,341 نقطة، ليتراجع حاليًا إلى مستويات 53,230 نقطة تقريبًا. ويقترب المؤشر من منطقة الدعم عند 52,600–52,900 نقطة، والتي تتزامن مع الحد السفلي للقناة الصاعدة وتشكل منطقة مهمة لعودة المشترين.
طالما حافظ المؤشر على التداول أعلى منطقة 52,600–52,900 نقطة، يبقى الاتجاه الصاعد قائمًا، ويظل استكمال الصعود وإعادة اختبار 54,341 نقطة هو السيناريو الأقرب. أما كسر هذه المنطقة والإغلاق أسفلها، فسوف يضعف السيناريو الإيجابي ويفتح المجال أمام تصحيح أعمق.
المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد مع تصحيح هابط.
الدعم الرئيسي: 52,600–52,900 نقطة.
المقاومة الرئيسية: 54,341 نقطة.
تحذير مخاطر: عقود الفروقات أدوات معقدة تنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. ينبغي أن تدرس ما إذا كنت تفهم آلية عملها وما إذا كان بإمكانك تحمل مخاطر خسارة أموالك.
