نظرة عامة على الأسواق

حصلت الأسواق على قدر من الهدوء يوم الأربعاء بعد ثلاثة أيام من التراجع، لكن هذا الارتداد لا يعني أن مشكلة التضخم والعوائد انتهت. ارتفع S&P 500 بنحو 0.46%، وNasdaq بنحو 0.45%، وDow Jones بنحو 0.56%، بينما تراجع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.78% بعد أن لامس أعلى مستوياته منذ عدة سنوات. وفي الوقت نفسه بقي النفط مرتفعًا، مع إغلاق Brent عند 95.63 دولارًا وWTI عند 91.01 دولارًا.
العامل الذي سمح للأسهم بالتعافي كان مزيجًا من تراجع العوائد قليلًا وصدور بيانات توظيف خاصة أضعف من المتوقع؛ فقد أضاف القطاع الخاص الأمريكي 38 ألف وظيفة فقط في أغسطس مقابل توقعات عند 48 ألفًا. لكن هذه القراءة لم تكن كافية لتغيير رواية الفائدة بشكل حاسم، لأن سوق العمل ما زال بعيدًا عن حالة انهيار، بينما يبقى النفط مرتفعًا بما يكفي لإبقاء مخاطر التضخم حاضرة.
لذلك تدخل الأسواق جلسة الخميس أمام سؤال أكثر تحديدًا:
هل تباطؤ سوق العمل سيصبح قويًا بما يكفي لمواجهة أثر ارتفاع الطاقة والتضخم، أم أن الاقتصاد سيبقى متماسكًا بما يسمح للفيدرالي بالإبقاء على السياسة النقدية مشددة؟

أهم محركات الأسواق

1. سوق العمل بدأ يظهر علامات تباطؤ
أظهر تقرير ADP إضافة 38 ألف وظيفة خاصة في أغسطس، أقل من توقعات الاقتصاديين البالغة 48 ألفًا، بعد تعديل قراءة يوليو إلى 46 ألفًا. التباطؤ شمل الصناعة وبعض الخدمات المهنية، بينما بقيت بعض قطاعات الخدمات قادرة على إضافة وظائف.
هذه القراءة تخفف قليلًا من مخاطر التشدد، لكنها لا تكفي وحدها لتغيير توقعات الفيدرالي؛ فـADP ليس بديلًا عن تقرير الوظائف الحكومي، والاختبار الحقيقي يبقى غدًا.

2. النفط يرفض التراجع رغم الهدوء النسبي في الأسواق
ارتفع Brent إلى 95.63 دولارًا وWTI إلى 91.01 دولارًا، مع استمرار الصراع الأمريكي–الإيراني ومخاطر الإمدادات عبر مضيق هرمز. كما تراجعت المخزونات التجارية الأمريكية بنحو 4.5 مليون برميل في أحدث أسبوع، وهو انخفاض أكبر بكثير من التوقعات.
وهذا يعني أن ارتفاع النفط لم يعد قائمًا فقط على الأخبار السياسية؛ هناك أيضًا إشارة داعمة من جانب المخزونات.

ماذا تغير مقارنة بالأمس؟
ADP جاء أضعف من المتوقع عند 38 ألف وظيفة، ما خفف قليلًا من مخاوف التشدد النقدي.
العوائد الأمريكية تراجعت من قممها الأخيرة؛ الـ10 سنوات أنهت الأربعاء قرب 4.78%.
النفط بقي مرتفعًا قرب 95.63 للبرنت و91.01 للـWTI، رغم تحسن شهية المخاطرة في الأسهم.
الذهب ارتد بأكثر من 1% بعد أن ضغطت عليه العوائد والدولار في بداية الأسبوع، ليغلق الذهب الأمريكي الآجل قرب 4,414.60 دولارًا.
الين تعافى بقوة إلى قرب 159، ما رفع حساسية USD/JPY لاحتمالات التشديد الياباني والتدخل.

سوق العملات (Forex Market)

النظرة الفنية لمؤشر الجنيه الإسترليني / الين الياباني
(GBPJPY)

التحليل الأساسي :

قوة الجنيه تبقي الزوج مدعومًا، لكن تعافي الين يرفع مخاطر فك صفقات الـcarry. أي تشديد إضافي من بنك اليابان يمكن أن يكون تأثيره أكبر على GBP/JPY من تأثيره على GBP/USD.

التحليل الفني :

يتداول زوج GBP/JPY حاليًا في اتجاه هابط  علي المدي القريب، بعد فشل السعر في اختراق منطقة المقاومة بين 217.38 و218.00، والتي شكلت حاجزًا واضحًا أمام استمرار الصعود، ليتعرض الزوج لضغط بيعي قوي ويتراجع حاليًا إلى مستويات 214.17 تقريبًا.
ويستمر الضغط البيعي طالما حافظ الزوج على التداول أسفل منطقة 217.38–218.00، مع إمكانية استمرار التراجع نحو منطقة الدعم الرئيسية عند 208.18، والتي تمثل مستوى مهمًا لعودة المشترين.

المستويات الفنية الرئيسية
الدعم الرئيسي: 208.18.
المقاومة الرئيسية: 217.38–218.00.

سوق السلع (Commodities Market)

الذهب (XAU/USD)

ارتد الذهب بأكثر من 1% يوم الأربعاء إلى نحو 4,376 دولارًا للأونصة بعد أن هبط إلى أدنى مستوى منذ 7 أغسطس، واستفاد من انخفاض العوائد والدولار وتراجع الضغط النفطي خلال الجلسة.
لكن الصعود لا يزال تكتيكيًا؛ استمرار ارتفاع النفط والعوائد قد يعيد الضغط، بينما استمرار تراجع سوق العمل قد يعطي الذهب دعمًا أكبر عبر خفض توقعات الفائدة.

النظرة الفنية للذهب XAUUSD

تداول الذهب حاليًا داخل اتجاه صاعد، بعد أن تراجع من منطقة المقاومة بين 4,560 و4,600 دولار ليختبر منطقة الدعم عند 4,320–4,338 دولار، والتي نجح السعر في الارتداد منها والعودة إلى مستويات 4,383 دولار تقريبًا، مما يدعم استمرار الاتجاه الصاعد رغم التصحيح الأخير.
طالما حافظ الذهب على التداول أعلى منطقة 4,320–4,338 دولار، يبقى السيناريو الصاعد قائمًا، مع إمكانية استهداف منطقة 4,560–4,600 دولار من جديد، وفي حال اختراقها والثبات أعلىها يفتح الطريق أمام المقاومة الرئيسية عند 4,740 دولار. أما كسر منطقة الدعم والإغلاق أسفلها، فسوف يضعف السيناريو الإيجابي ويفتح المجال أمام تصحيح أعمق باتجاه 4,124 دولار.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد مع ارتداد من الدعم.
الدعم الرئيسي: 4,320–4,338 دولار.
المقاومة الرئيسية: 4,740 دولار.

سوق الأسهم (Stock Market)

مؤشر داو جونز (Dow Jones)

التحليل الأساسي :

ارتفع Dow 0.56% يوم الأربعاء، مدعومًا بعودة شهية المخاطرة وانخفاض العوائد قليلًا. لكنه يظل أكثر حساسية للطلب المحلي وتكاليف الطاقة والنشاط الصناعي، وهي عوامل أصبحت مختلطة مع ارتفاع النفط .

التحليل الفني لمؤشر داو جونز (Dow Jones)

يتداول مؤشر داو جونز حاليًا داخل اتجاه صاعد، لكنه يمر بمرحلة تصحيح هابط بعد فشله في الحفاظ على التداول أعلى المقاومة عند 54,341 نقطة، ليتراجع مجددًا إلى منطقة الدعم بين 52,600 و52,900 نقطة. وقد نجح المؤشر في الارتداد من هذه المنطقة، ليعود حاليًا إلى مستويات 53,070 نقطة، مما يحافظ على فرص استكمال الاتجاه الصاعد.
طالما حافظ المؤشر على التداول أعلى منطقة 52,600–52,900 نقطة، يبقى السيناريو الصاعد قائمًا، وقد نشهد استمرار الارتداد وإعادة اختبار 54,341 نقطة. أما كسر هذه المنطقة والإغلاق أسفلها، فسوف يضعف السيناريو الإيجابي ويفتح المجال أمام تصحيح أعمق.

المستويات الفنية الرئيسية

الاتجاه الحالي: صاعد مع تصحيح هابط.
الدعم الرئيسي: 52,600–52,900 نقطة.
المقاومة الرئيسية: 54,341 نقطة.

تحذير مخاطر: عقود الفروقات أدوات معقدة تنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. ينبغي أن تدرس ما إذا كنت تفهم آلية عملها وما إذا كان بإمكانك تحمل مخاطر خسارة أموالك.

إخلاء المسؤولية: هذه المشاركة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية
يُنصح بأن التداول في الأسواق المالية ينطوي على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لكل مستثمر