تعد المصطلحات الأساسية في التداول من أهم الأمور التي يجب على كل متداول مبتدئ فهمها قبل دخول الأسواق المالية. في هذا الدليل سنتعرف على أبرز مصطلحات التداول وآليات عمل الأسواق بطريقة مبسطة تساعدك على بدء رحلتك الاستثمارية بثقة.
أهم المصطلحات الأساسية في التداول
فهم المصطلحات الأساسية وآليات تداول الخيارات Options
في معظم المنتجات المالية تكون الفكرة بسيطة؛ اشترِ أصلًا إذا كنت تتوقع ارتفاع سعره، أو بِعه إذا كنت تتوقع انخفاضه. ومع ذلك، يتميز عالم الخيارات بقدر أكبر من المرونة، لكنه في الوقت نفسه أكثر تعقيدًا. بالإضافة إلى ذلك، لا يعني تداول الخيارات أنك تشتري الأصل نفسه، بل يمكنك الحصول على حق مرتبط بهذا الأصل.
الخيار (Option) هو عقد يمنح المشتري الحق، وليس الالتزام، في شراء أصل أو بيعه بسعر محدد مسبقًا خلال فترة زمنية معينة. وبالتالي، فإن جوهر هذا السوق يتمثل في امتلاك حق دون وجود التزام على المشتري.
في المقابل، يتحمل الطرف الآخر، وهو بائع الخيار، التزامًا بتنفيذ العقد عند طلب المشتري. ولذلك، يحصل البائع على مقابل مالي يُعرف باسم العلاوة (Premium).
ما هما النوعان الرئيسيان؟
إذًا، إليك نوعين من الخيارات يجب أن تعرفهما منذ البداية. أولًا، خيار الشراء (Call Option)، وهو العقد الذي يمنحك الحق في شراء الأصل. ثانيًا، خيار البيع (Put Option)، وهو العقد الذي يمنحك الحق في بيع الأصل.
إذا كنت تعتقد أن سعر الأصل سيرتفع، فابحث عن عقود الشراء. أما إذا كنت تتوقع انخفاض السعر، فقد تكون عقود البيع هي الخيار الأنسب لك. بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام عقود البيع للتحوط من مركز استثماري تملكه بالفعل.
ولكن لا يمكن فهم الخيارات من خلال الارتفاعات والانخفاضات فقط. فإلى جانب ذلك، تحتاج إلى معرفة مكوناتها الأساسية.
أولًا، سعر الإضراب (Strike Price)، وهو السعر الذي يحق لك عنده شراء الأصل أو بيعه بموجب العقد. ثانيًا، تاريخ الانتهاء (Expiration Date)، وهو الموعد الذي ينتهي فيه سريان هذا الحق. وأخيرًا، العلاوة (Premium)، وهي المبلغ الذي تدفعه للحصول على عقد الخيار.
كيف تساعدك المصطلحات الأساسية في التداول على فهم السوق؟
مثال: قل إن سهمًا معيّنًا مُسعّرًا بـ 100 دولار، وأنت متفائل بشأنه. يمكنك بدلًا من ذلك شراء خيار لشراء السهم (Call)، وهذا يعني أنه يمنحك الحق في شراء هذا السهم بسعر 105 دولارات في تاريخ معيّن. لذا يمكن أن تزيد قيمة هذا الخيار إذا ارتفع السهم. وإذا لم يحدث وفقًا لما تتوقعه، فقد يصبح عقدك قريبًا بلا قيمة أو أقل قيمة بكثير
وهذا يعني أن الخيارات تكون أحادية الاتجاه—نعم أو لا—لكنها أيضًا شديدة الاعتماد على الوقت المتبقي لانتهاء الصلاحية (TTE)، وعلى سرعة حركة السعر ومدى اتساعها. قد تكون أطروحتك العامة صحيحة، لكن إذا كان توقيتك خاطئًا—فلا يكفي أن تكون صحيحًا في الفكرة وحدها لتحقيق الفوز إذا حدثت الحركة بعد أشهر أو سنوات
لماذا يستخدم الناس الخيارات؟
بشكل أساسي لأنها أداة متعددة الاستخدامات بشكل كبير. يستخدمها آخرون للمراهنة على ما إذا كان سعر أصلٍ معيّن سيرتفع أو سينخفض، وبـرأس مال أقل مما يلزم لشراء هذا الأصل مباشرةً. ويستخدمها البعض الآخر لأغراض التحوّط—على سبيل المثال: مستثمر يملك أسهمًا ويريد حمايةً جزئيةً من احتمال حدوث هبوط. كما أن بعضهم يستخدم استراتيجية كاملة، تمزج بين أكثر من عقد في الوقت نفسه
ويحدث أيضًا أن هذا ما يجعل الخيارات صعبة للغاية على المبتدئين. ولا يتعلق الأمر بالاتجاه فقط؛ فهناك أيضًا تسعير العقد (وكل حساسياته للوقت، للتقلبات، وبُعده عن سعر السوق أو كونه أمام سعر السوق بالنسبة لسعر التنفيذ). ولهذا السبب لا ينبغي أن تنظر إلى الخيارات باعتبارها أسلوبًا بديلًا للأسهم
ومن الأمور الرئيسية في عالم تداول الخيارات هو فهم ما يعنيه شراء خيار مقابل بيع خيار
وهذا نقطة محورية. عندما تشتري خيارًا، تدفع تكلفة علاوة وتحصّل على الحق. وفي المقابل، عند بيع خيار، تكون أنت من يتحمل التزامًا إذا قام الطرف الآخر بممارسة حقه. ولهذا السبب يتعلم تقريبًا جميع المتداولين الجدد شراء الخيارات أولًا قبل تعلم استراتيجيات البيع الأكثر تعقيدًا
أين تكمن الخطورة الحقيقية؟
المخاطر في الخيارات ليست فقط الاتجاه الخاطئ، بل سوء فهم آلية العمل. قد يسير سوقك كما توقعت، ولكن إذا كانت الحركة بطيئة جدًا أو كانت حركة غير كافية لتؤثر، فقد لا تحصل على النتيجة التي تحتاجها — عندها تظل دون نتيجة. لذلك يجب أن تنظر إلى الخيارات باعتبارها آلة أو أداة تحتاج إلى التعلّم كوحدة منفصلة وليست مجرد امتداد تلقائي للأسهم والفوركس
نصيحة قبل أن تبدأ
إذا كنت جديدًا في هذا السوق، فلا تبدأ فورًا بالاستراتيجيات المعقدة والأسماء. تعرّف فقط على ثلاثة أشياء بسيطة: ما هي الـ Call؟ ماذا يعني الـ Put؟ وما معنى الحق وما الفرق بينه وبين الالتزام؟ الآن ومع وجود هذه الأساسيات في ذهنك، يصبح من السهل بناء كل شيء فوقها
في المقال التالي سنعود إلى موضوع يبدو في غاية البساطة لكنك ستجده تقريبًا في كل صفقة: السبريد (فرق السعر)، وهي تكلفة خفية يلاحظها كثير من المبتدئين فقط بعد فوات الأوان
إخلاء المسؤولية: هذه المشاركة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية
يُنصح بأن التداول في الأسواق المالية ينطوي على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لكل مستثمر
