الرسم البياني التقليدي باستخدام الشموع اليابانية ينظم حركة السوق وفقًا للزمن.
كل شمعة تمثل فترة زمنية متساوية، وتوضح:
- أين افتتح السعر.
- إلى أي مدى تحرك.
- أعلى وأدنى سعر.
- وأين أغلق.
لكن هناك سؤالًا مهمًا لا يجيب عنه الرسم البياني التقليدي بوضوح:
ما مقدار نشاط السوق الذي حدث عند كل مستوى سعري؟
وفي كثير من الحالات، قد يكون هذا السؤال أكثر فائدة من معرفة ما حدث في ساعة معينة.
هنا يأتي دور Profile Analysis.
فبدلًا من تنظيم البيانات أفقيًا حسب الزمن، يعيد الـProfile تنظيمها على المحور الرأسي وفقًا للسعر.
بدلًا من أن نسأل:
ماذا حدث في الساعة التاسعة؟
نسأل:
ما مقدار النشاط الذي حدث عند سعر 1.0850؟
والنتيجة هي توزيع يوضح المناطق التي قضى عندها السوق وقتًا أو نفّذ عندها حجمًا كبيرًا من النشاط، والمناطق التي مر خلالها بسرعة دون أن يقضي عندها وقتًا طويلًا.
أداتان مرتبطتان ببعضهما
هناك أداتان أساسيتان ضمن هذا الإطار:
Market Profile
و
Volume Profile
ورغم التشابه بينهما، فإنهما لا يقيسان الشيء نفسه.
Market Profile
تم تطوير Market Profile بواسطة Peter Steidlmayer في Chicago Board of Trade، وظهر للعامة خلال منتصف الثمانينيات.
الأداة تقيس:
Time — الزمن
يتم تقسيم جلسة التداول إلى فترات زمنية، ويُعطى لكل فترة حرف معين.
ثم يوضع هذا الحرف عند كل مستوى سعري تم التداول عنده خلال تلك الفترة.
إذا تم الوصول إلى مستوى سعري خلال عدد كبير من الفترات، تتراكم عنده الحروف ويصبح الجزء المقابل له في الـProfile أعرض.
وبالتالي فإن العرض هنا يعكس:
مقدار الوقت الذي قضاه السوق عند السعر.
Volume Profile
يطبق Volume Profile الفكرة نفسها، لكن بدلًا من قياس الوقت فإنه يقيس:
Volume at Price
أي حجم التداول الذي حدث عند كل مستوى سعري.
وبالتالي فهو يوضح أين تم تنفيذ أكبر قدر من النشاط، وليس فقط أين قضى السوق أكبر قدر من الوقت.
انتشر استخدام Volume Profile بصورة أكبر مع تطور بيانات البورصات وبرامج الرسوم البيانية التي جعلت بيانات Volume at Price متاحة بسهولة.
ما الفرق بين Market Profile وVolume Profile؟
غالبًا سيبدو الاثنان متشابهين.
والسبب بسيط:
المناطق التي يقضي عندها السوق وقتًا طويلًا تكون غالبًا أيضًا مناطق يتم عندها تنفيذ حجم كبير من التداولات.
لكن الاختلاف بينهما عندما يظهر قد يكون مهمًا.
فالسعر الذي شهد:
Heavy Volume خلال فترة زمنية قصيرة
ليس هو نفسه السعر الذي:
بقي السوق عنده فترة طويلة دون تنفيذ نشاط كبير.
لذلك فإن اختلاف Market Profile عن Volume Profile قد يقدم معلومة إضافية عن طبيعة النشاط عند المستوى.
الفكرة الأساسية: Acceptance وRejection
إطار Steidlmayer يعتمد على التمييز بين حالتين أساسيتين للسوق.
الحالة الأولى: Balance
قد يتداول السوق حول مستوى سعري يقبله المشترون والبائعون.
عندها يتراكم النشاط داخل نطاق محدد، ويصبح الـProfile أعرض.
هذه الحالة تسمى:
Balance
أي أن السوق وجد منطقة سعرية مقبولة ويتداول حولها.
وهذه هي الحالة التي يقضي فيها السوق جزءًا كبيرًا من وقته.
الحالة الثانية: Imbalance
في أوقات أخرى لا يكون السعر الحالي مقبولًا.
فيتحرك السوق باحثًا عن مستوى سعري جديد يمكن للمشترين والبائعين الاتفاق عليه.
أثناء هذه العملية يمر السعر بسرعة عبر مستويات معينة، وبالتالي يظهر الـProfile عندها رفيعًا.
هذه الحالة تسمى:
Imbalance
وهي الحالة التي تظهر خلالها الاتجاهات والحركات السعرية القوية.
ماذا يخبرنا شكل الـProfile؟
يمكن اختصار الفكرة في قاعدة مهمة:
Wide Areas = Acceptance
Thin Areas = Rejection
المناطق العريضة تمثل أسعارًا قبلها السوق وأجرى عندها نشاطًا كبيرًا.
أما المناطق الرفيعة فتمثل أسعارًا مر السوق خلالها بسرعة ولم يجد عندها قبولًا كافيًا.
ومن هنا يأتي أحد أهم الاستنتاجات العملية للـProfile.
إذا عاد السعر إلى منطقة رفيعة، فقد يتحرك خلالها بسرعة مرة أخرى، لأن السوق لم يُظهر سابقًا رغبة كبيرة في تنفيذ الأعمال عندها.
أما إذا عاد إلى منطقة عريضة، فقد يتباطأ ويبدأ في الدوران داخلها، لأن هذه المنطقة سبق أن جذبت نشاطًا كبيرًا.
المكونات الأساسية للـProfile
ينتج عن Profile Analysis مجموعة من المستويات المرجعية التي يجب فهمها بدقة.
Point of Control — POC
هو السعر الذي شهد أكبر قدر من النشاط داخل الـProfile.
في Market Profile يكون:
السعر الذي قضى عنده السوق أكبر قدر من الوقت.
وفي Volume Profile يكون:
السعر الذي تم عنده أكبر Volume.
يمكن النظر إلى Point of Control باعتباره السعر الذي أظهر السوق عنده أكبر درجة من القبول.
ولهذا يميل إلى العمل كنوع من:
Price Magnet
خصوصًا عندما يكون السوق في حالة Balance.
Value Area
هي المنطقة التي تحتوي تقريبًا على:
70% من نشاط الجلسة.
ويتم توزيعها حول Point of Control.
هذا الرقم يأتي من فكرة استخدام انحراف معياري واحد في التوزيع الطبيعي، رغم أن الـProfiles الحقيقية لا تكون دائمًا توزيعات طبيعية.
للـValue Area حدان رئيسيان:
Value Area High — VAH
وهو الحد العلوي لمنطقة القيمة.
و:
Value Area Low — VAL
وهو الحد السفلي.
جزء كبير من التطبيق العملي للـProfile يعتمد على مراقبة كيفية تصرف السعر عندما يصل إلى هذين المستويين.
Initial Balance — IB
هو النطاق السعري الذي يتم تكوينه خلال:
الساعة الأولى من جلسة التداول.
يُستخدم هذا النطاق كمرجع لتقييم ما إذا كانت حركة اليوم ستظل داخل النطاق المبكر أم ستبدأ في التوسع خارجه.
High Volume Nodes وLow Volume Nodes
High Volume Node — HVN
منطقة تركز عندها النشاط.
وهي تمثل منطقة قبول نسبي للسعر.
غالبًا ما يتحرك السوق ببطء أكبر داخل هذه المناطق ويقوم بعمليات Rotation حولها.
Low Volume Node — LVN
منطقة حدث عندها نشاط قليل نسبيًا.
وهي الجزء الرفيع من الـProfile.
وتشير إلى أن السوق لم يقبل السعر لفترة طويلة ومر عبره بسرعة.
لذلك يمكن أن يتحرك السعر بسرعة نسبيًا عندما يعود إلى هذه المنطقة.
Excess
يشير Excess إلى نهاية حادة للـProfile عند القمة أو القاع، مع نشاط محدود جدًا عند أقصى الأسعار.
المعنى هو أن السوق:
اختبر سعرًا معينًا ثم رفضه بقوة.
وهذا يختلف عن Profile ينتهي ببساطة من دون Tail واضحة.
غياب الـTail قد يعني أن الحركة توقفت أو انقطعت، وليس بالضرورة أن السعر تم رفضه بصورة حقيقية.
أشكال الـProfile وماذا تعني؟
شكل الـProfile المكتمل يساعد في وصف طبيعة جلسة التداول.
Normal Profile
يكون قريبًا من شكل الجرس:
Bell-Shaped Profile
ويظهر Point of Control واضحًا بالقرب من المنتصف.
هذا يشير إلى جلسة متوازنة.
السوق وجد منطقة سعرية مقبولة وبدأ يدور حولها.
في مثل هذه الجلسات يكون:
Fading Value Area Extremes
أكثر ملاءمة من مطاردة الاختراقات.
Double Distribution Profile
يتكون من منطقتين عريضتين يفصل بينهما جزء رفيع.
المعنى أن السوق:
- قبل منطقة سعرية أولى.
- تحرك منها بقوة.
- ثم وجد منطقة سعرية ثانية.
- وبدأ يقبلها ويتداول حولها.
الجزء الرفيع بين المنطقتين يصبح مهمًا لاحقًا.
لأن السوق سبق أن مر خلاله بسرعة.
وعند العودة إليه قد يتحرك خلاله بسرعة مرة أخرى.
Elongated Thin Profile
إذا كان الـProfile طويلًا ورفيعًا نسبيًا، فهذا يشير إلى:
Trend Day
السوق لم يقض وقتًا كافيًا عند مستوى واحد حتى تتراكم فيه الأنشطة.
بل قضى الجلسة في البحث عن سعر جديد يمكن قبوله.
وهذه الجلسات خطرة على المتداول الذي يحاول باستمرار بيع القمم وشراء القيعان.
لأن السوق ليس في حالة Balance أصلًا.
Profile بدون Tail عند أحد الطرفين
إذا انتهى الـProfile عند القمة أو القاع دون ظهور Tail واضحة، فقد يعني ذلك أن الحركة:
لم يتم رفضها فعليًا.
بل ربما توقفت قبل اكتمال عملية البحث عن السعر.
ولهذا قد يعود السوق لاحقًا إلى هذه المنطقة لاستكمال الحركة.
Composite Profiles
ليس من الضروري بناء Profile لجلسة واحدة فقط.
يمكن بناء Profile على:
- جلسة.
- أسبوع.
- شهر.
- عدة أشهر.
- أو كامل مدة Range معين.
وهنا تظهر أهمية:
Composite Profile
خصوصًا للـSwing Traders.
على سبيل المثال، يمكن بناء Profile يغطي ثلاثة أشهر من تداول زوج عملات معين.
هذا الـProfile سيكشف المناطق التي تركز عندها معظم النشاط خلال الربع بأكمله.
وهذه المناطق تصبح مستويات مرجعية مهمة بطريقة مستقلة تمامًا عن النماذج التقليدية المرسومة على الشارت.
كيف تستخدم Composite Profile؟
اختر فترة لها بداية منطقية.
مثلًا:
- Range مستمر منذ شهرين.
- الفترة منذ قرار مهم لأحد البنوك المركزية.
- حركة سعرية بدأت بعد حدث اقتصادي كبير.
ثم ابنِ Profile لهذه الفترة.
بعد ذلك حدد:
Point of Control
و:
Value Area High
و:
Value Area Low
واستخدمها كمستويات مرجعية.
في كثير من الأحيان ستجد أن هذه المستويات تتقاطع مع:
- Swing Highs.
- Swing Lows.
- Support.
- Resistance.
وعندما يحدث ذلك، يصبح المستوى مدعومًا بأكثر من طريقة تحليل مستقلة.
مشكلة Volume Profile في سوق الفوركس Spot
هذه واحدة من أهم النقاط.
Volume Profile يحتاج إلى Volume.
لكن سوق العملات الفوري:
Spot Forex
ليس لديه بورصة مركزية واحدة.
وبالتالي لا توجد بيانات موحدة توضح الحجم الحقيقي لكل التداولات التي تمت عند مستوى سعري معين.
وهذا قيد أساسي يجب أخذه في الاعتبار قبل بناء استراتيجية كاملة على Volume Profile في الفوركس.
هناك ثلاثة حلول عملية.
الحل الأول: استخدام Market Profile
وهذا هو الحل الأنظف لمتداول Spot Forex.
Market Profile يعتمد على:
Time at Price
وليس Volume at Price.
وبالتالي يمكن بناء:
Time Price Opportunity Profile — TPO
باستخدام بيانات السعر وحدها.
وتظل المفاهيم الأساسية موجودة:
- Value Area.
- Point of Control.
- Acceptance.
- Rejection.
- Thin Areas.
وهو أيضًا أقرب إلى البناء الأصلي الذي استخدمه Steidlmayer.
الحل الثاني: استخدام Tick Volume
يمكن استخدام Tick Volume لبناء Volume Profile.
لكن يجب معرفة ما الذي يتم قياسه.
Tick Volume يحسب:
عدد تحديثات السعر
ولا يحسب:
الحجم الحقيقي للعقود المتداولة.
وبالتالي قد يعطي تقريبًا معقولًا للمناطق التي تركز عندها النشاط.
لكن قد يعطي وزنًا أكبر للفترات التي شهدت تحديثات سريعة للأسعار مقارنة بفترات تمت خلالها صفقات كبيرة ولكن بتحديثات أقل.
لذلك يجب التعامل معه باعتباره:
Approximation
وليس حجم تداول حقيقيًا للسوق بأكمله.
الحل الثالث: Currency Futures
يمكن استخدام عقود العملات الآجلة للحصول على:
Actual Exchange Volume
العقود الرئيسية للعملات في CME توفر بيانات حجم تداول حقيقية داخل بورصة فعلية.
وبالتالي يمكن بناء Volume Profile يعتمد على حجم تداول مقاس فعليًا.
لكن هناك ملاحظة مهمة.
مستويات الأسعار في Futures لا تنتقل دائمًا إلى Spot Forex بصورة متطابقة.
لذلك قد تختلف الأسعار الدقيقة.
لكن البنية التي يكشف عنها الـProfile تظل ذات قيمة.
مشكلة الجلسات في الفوركس
هناك مشكلة أخرى خاصة بسوق العملات.
Profile Analysis تم تطويره أساسًا في سوق يمتلك:
Defined Open and Close
أي بداية ونهاية واضحة للجلسة.
أما الفوركس فيعمل بصورة مستمرة تقريبًا على مدار 24 ساعة خلال أيام الأسبوع.
وبالتالي فإن بداية ونهاية Daily Profile تصبح:
Convention
وليست حقيقة سوقية مطلقة.
هناك طريقتان شائعتان للتعامل مع ذلك.
الأولى استخدام:
New York Close
كنهاية وبداية لليوم.
أما الثانية فهي بناء Profile منفصل لكل جلسة رئيسية.
مثل:
- Asian Session.
- European Session.
- North American Session.
والطريقة الثانية قد تكون أكثر إفادة لأنها تحافظ على الاختلاف الحقيقي بين المشاركين وسلوك كل جلسة بدلًا من دمج الجميع داخل Profile واحد.
ما الذي يجيده Profile Analysis؟
Profile Analysis ممتاز في وظيفتين أساسيتين:
تحديد المستويات.
و:
قراءة السياق.
فهو يخبرك:
أين قبل السوق السعر؟
وأين رفضه؟
وأين تركز النشاط؟
وأين مر السعر بسرعة؟
وهذه معلومات تختلف فعلًا عن المعلومات التي يقدمها Candlestick Chart التقليدي.
ما الذي لا يقدمه Profile Analysis؟
لا يقدم:
Entry Trigger
وصول السعر إلى Value Area High ليس إشارة بيع تلقائية.
ووصوله إلى Value Area Low ليس إشارة شراء تلقائية.
تمامًا كما أن وصول السعر إلى Support لا يعني أن عليك الشراء مباشرة.
يجب أن يأتي الدخول من:
Reaction at the Level
أي من سلوك السعر بعد وصوله إلى المستوى.
قد يكون ذلك:
- Rejection.
- Failed Breakout.
- Structural Shift.
- Successful Retest.
- أو أي Trigger واضح ضمن نظام التداول المستخدم.
دور الـProfile هو أنه حدد المستوى لأسباب مستقلة عن النماذج التقليدية.
أما قرار الدخول فيحتاج إلى دليل إضافي.
نموذج عملي لاستخدام Profile Analysis
يمكن ترتيب العملية بالشكل التالي:
Market Context
↓
Profile Structure
↓
POC / VAH / VAL / HVN / LVN
↓
Acceptance or Rejection
↓
Price Reaction
↓
Entry Trigger
↓
Stop & Risk Management
وهنا يصبح Profile أداة لتحديد:
Where to Pay Attention
وليس:
When to Buy or Sell
وهذا فارق أساسي في استخدامه بصورة صحيحة.
تمرين عملي
اختر زوج عملات تتابعه باستمرار.
وابنِ:
Composite Profile
يغطي آخر شهرين.
حدد ثلاثة مستويات:
Point of Control — POC
Value Area High — VAH
Value Area Low — VAL
بعد ذلك أخفِ الـProfile مؤقتًا.
وباستخدام Price Action فقط، حدد المستويات التي كنت سترسمها بالطريقة التقليدية من:
- Swing Highs.
- Swing Lows.
- Support.
- Resistance.
ثم أظهر الـProfile وقارن المجموعتين.
إذا وجدت مستوى من التحليل التقليدي يتطابق مع:
VAH أو VAL أو POC
فأنت أمام مستوى تدعمه طريقتان مستقلتان في التحليل.
أما إذا أظهر الـProfile:
Significant Node
في منطقة لم تلفت انتباهك باستخدام Swing Analysis، فقد كشف لك الـProfile معلومة لم تكن واضحة على الرسم البياني التقليدي.
ضع هذه المنطقة تحت المراقبة.
ثم راقب خلال الأسابيع التالية:
هل يتباطأ السعر عند العودة إليها؟
هل يحدث Rotation؟
هل تُقبل المنطقة من جديد؟
أم:
هل يرفضها السوق ويتحرك بعيدًا عنها بسرعة؟
هذا هو جوهر Profile Analysis:
السؤال ليس فقط أين وصل السعر، بل أين قبله السوق وأين رفضه.
إخلاء المسؤولية: هذه المشاركة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية
يُنصح بأن التداول في الأسواق المالية ينطوي على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لكل مستثمر
