قراءة الشموع الفردية هي النصف الأول من Volume Spread Analysis (VSA)، وهي أيضًا الجزء الأسهل.

أما النصف الثاني، والأكثر أهمية، فهو جمع هذه القراءات في صورة واحدة توضّح ما كان يحدث في السوق خلال الأسابيع السابقة. ويطلق ممارسو VSA على هذه الصورة اسم:

Background — الخلفية

ومن خلال هذه الخلفية تحدد أي من شموع اليوم تستحق الاهتمام أصلًا.

الإشارة المنفردة تكاد تكون بلا قيمة إذا عُزلت عن سياقها. فالشمعة نفسها قد تحمل ثلاثة معانٍ مختلفة تمامًا بحسب ما سبقها. ولهذا فإن المتداول الذي يحفظ نماذج VSA دون أن يتعلم قراءة تسلسل الأحداث قد يجد “إشارة” في كل جلسة تقريبًا، من دون أن يعني ذلك وجود فرصة تداول حقيقية.

الخلفية تأتي قبل الإشارة

قبل تفسير أي شمعة، يجب الإجابة عن ثلاثة أسئلة.

أولًا: ماذا كان يفعل الاتجاه خلال آخر 20 إلى 30 شمعة؟

هل السعر:

• يتحرك بقوة في اتجاه واضح؟
• بدأ يفقد الزخم؟
• أم يتحرك داخل نطاق عرضي؟

ثانيًا: هل حدث مؤخرًا Climactic Event؟

أي شمعة أو مجموعة شموع ظهرت بحجم تداول ونطاق سعري استثنائيين بالقرب من قمة أو قاع مهم.

ثالثًا: أين يوجد السعر حاليًا بالنسبة للمستويات التي كانت مهمة قبل تكوّن شمعة اليوم؟

الإجابات عن هذه الأسئلة تحدد ما الذي ينبغي البحث عنه.

إذا شهد السوق Selling Climax قبل ثلاثة أسابيع، ثم بدأ يتحرك عرضيًا، فأنت تبحث عن Tests وعن أدلة تشير إلى أن Supply بدأ في التراجع.

أما إذا كان السعر يرتفع منذ شهرين دون تصحيح حقيقي، فاهتمامك يتحول إلى:

Climactic Volume و Upthrusts.

وفي منتصف اتجاه صحي وقوي، فإن معظم نماذج VSA الفردية تكون مجرد ضوضاء، وقد يكون أفضل قرار هو عدم فعل شيء.

وهنا يظهر الفرق الأساسي بين VSA وبين مجرد البحث عن نماذج الشموع:

الشمعة لا تخبرك بما يجب فعله.

الخلفية تخبرك بما يجب البحث عنه، والشمعة تخبرك ما إذا كان هذا الشيء قد ظهر بالفعل.

تسلسل تكوين القاع

أحد أكثر التسلسلات قابلية للتداول في VSA هو تسلسل تكوين القاع.

ويبدأ عادةً بحدث:

1. Climactic Selling

تظهر شموع هابطة واسعة جدًا مع:

• أعلى مستويات Volume منذ فترة طويلة.
• Spread واسع.
• لكن الإغلاق يكون بعيدًا بوضوح عن Low.

موضع الإغلاق هو العنصر المهم.

حدث جهد بيعي ضخم، ومع ذلك لم يستطع السعر الاحتفاظ بأدنى مستوياته.

أي أن:

Maximum Effort لم ينتج Maximum Result.

وهذا يشير إلى أن عمليات البيع قابلها طرف آخر يمتصها.

2. الارتداد بعد Selling Climax

بعد ذلك يظهر عادة ارتفاع سريع.

لكن لا ينبغي تفسيره مباشرة على أنه ظهور طلب قوي.

فقد يكون السبب ببساطة أن:

ضغط البيع استُنزف مؤقتًا.

هذا الارتفاع يحدد عادة الحد العلوي للنطاق السعري الذي يبدأ في التكوّن.

وهنا تبدأ المرحلة الأهم.

3. العودة لاختبار القاع

يعود السعر باتجاه المناطق المنخفضة السابقة.

والسؤال الآن:

هل ما زال Supply موجودًا؟

الاختبار الذي تبحث عنه يتميز عادةً بـ:

• Low Volume.
• Narrow Spread.
• Close في الجزء العلوي من الشمعة.

لكن الأهم أن الاختبار لا يُقرأ منفردًا.

قد تحدث عدة اختبارات على مدار الأسابيع التالية.

والمعلومة الحقيقية تأتي من مقارنة الاختبارات ببعضها.

إذا كان كل اختبار جديد يظهر:

Downside Participation أقل من الاختبار السابق

فهذه هي العملية التي يبحث عنها متداول VSA.

أي أن ضغط البيع يتناقص تدريجيًا.

4. الخروج من النطاق

يكتمل التسلسل عندما يظهر ارتفاع مختلف بوضوح عن الارتفاعات السابقة داخل النطاق.

مثلًا:

• Wide Spread.
• Expanded Volume.
• Strong Close.
• اختراق واضح للحد العلوي للنطاق.

المهم هنا هو المقارنة.

فالشمعة لا تصبح علامة قوة لأنها واسعة فقط.

بل لأنها تتصرف بطريقة مختلفة عن جميع محاولات الصعود السابقة داخل النطاق.

تسلسل تكوين القمة

يحدث العكس تقريبًا عند القمم.

لكن توجد ملاحظة عملية مهمة:

القمم عادةً أكثر فوضوية وأسرع من القيعان.

وقد تحتوي مرحلة Distribution على عدة:

Upthrusts

بدلًا من Upthrust واحد واضح ونظيف.

أي قراءات VSA تستحق الدخول في صفقة؟

ليس كل نموذج صحيح من الناحية النظرية يستحق التداول.

هناك ثلاث حالات تحمل معظم القيمة العملية.

1. Test عند مستوى مهم

يظهر الاختبار مع:

• Low Volume.
• Narrow Spread.
• Close في الجزء العلوي.

لكن الأهم أن يحدث عند مستوى كان مهمًا بالفعل، مثل:

• Prior Swing Low.
• Support.
• Range Boundary.

هنا يؤدي المستوى وظيفة:

Location

بينما توفر شمعة VSA:

Timing

وهذه من أفضل الطرق لاستخدام المنهج.

2. No Demand عند Resistance داخل Downtrend

السوق في اتجاه هابط.

ثم يحدث Rally ضعيف نحو مقاومة سبق أن رفضت السعر.

أثناء الصعود يظهر:

No Demand

أي أن الحركة الصاعدة تفتقر إلى المشاركة.

القراءة هنا أن الارتداد لا يمتلك دعمًا كافيًا، وبالتالي قد لا تكون لديه القوة اللازمة لاختراق المقاومة.

3. Upthrust عند قمة Range أو Prior High

يتحرك السعر أعلى المستوى مع:

• Wide Spread.
• Heavy Volume.

ثم يفشل في الحفاظ على الاختراق ويغلق في الجزء السفلي من الشمعة.

هذه من أوضح قراءات VSA من حيث الدلالة المباشرة.

لأن الشمعة نفسها تحتوي على:

Attempt + Failure

أي محاولة الاختراق ثم الفشل.

العامل المشترك بين الحالات الثلاث

المستوى كان يستحق المراقبة:

قبل ظهور شمعة VSA.

وهذه قاعدة مهمة جدًا.

إذا ظهر نموذج VSA في منطقة فارغة على الرسم البياني، من دون:

• Support.
• Resistance.
• Swing.
• Range Boundary.
• أو Structure واضح.

فإن قيمة الإشارة تنخفض بشدة.

استخدام VSA بهذه الطريقة — البحث عن النماذج في أي مكان — ينتج عددًا كبيرًا من الصفقات، لكنه لا يعني بالضرورة نتائج أفضل.

بناء الصفقة باستخدام VSA

يمكن تقسيم الصفقة إلى أربعة أجزاء:

Entry – Stop – Size – Target

أولًا: Entry

شمعة VSA هي سبب الاهتمام بالصفقة وليست بالضرورة نقطة الدخول نفسها.

الأفضل انتظار الشمعة التالية لتأكيد القراءة.

في حالة Test

انتظر شمعة لاحقة:

تغلق أعلى High الخاص بشمعة Test.

في حالة Upthrust

انتظر شمعة لاحقة:

تغلق أسفل Low الخاص بشمعة Upthrust.

صحيح أن هذا يجعلك تدخل بعد عدة نقاط إضافية.

لكن في المقابل يستبعد الحالات التي كانت فيها شمعة VSA نفسها هي كامل الحركة ولم يحدث بعدها Follow Through.

ثانيًا: Stop Loss

يوضع وقف الخسارة خلف أقصى نقطة في شمعة الإشارة.

ثم يُضاف:

Volatility Buffer

يتناسب مع جزء من متوسط حركة الأداة بدلًا من استخدام عدد ثابت من النقاط في جميع الظروف.

والمنطق هنا واضح.

إذا أظهر Test أنه لا يوجد Supply، ثم تحرك السعر بعد ذلك بقوة أسفل Low الخاص بالـTest، فإن الاستنتاج كان خاطئًا:

Supply كان موجودًا بالفعل.

وبالتالي أصبحت فكرة الصفقة غير صالحة.

ثالثًا: Position Size

يتم تحديد حجم الصفقة من خلال:

المسافة بين Entry وStop

مقارنة بنسبة المخاطرة المعتادة في نظامك.

إذا كانت شمعة الإشارة واسعة بشكل استثنائي، فسيصبح Stop أكبر.

والنتيجة الطبيعية يجب أن تكون:

Position Size أصغر.

وهذه ليست مشكلة في النظام.

بل هي إحدى الطرق التي ينظم بها النظام المخاطرة تلقائيًا.

أما تقريب Stop فقط للحصول على Lot أكبر، فيلغي المنطق الذي بُنيت عليه الصفقة أصلًا.

رابعًا: Target

VSA جيد في تحديد المكان الذي قد تبدأ منه الحركة.

لكنه لا يخبرك بدقة بالمكان الذي يجب أن تنتهي عنده.

لذلك يُفضل استخراج الهدف من Price Structure وليس من شمعة VSA.

يمكن استخدام:

• الحد المقابل للـRange.
• المستوى الفني المهم التالي.
• أو Trailing Exit خلف Swing Highs أو Swing Lows المتتالية.

ما الذي لا يستطيع VSA فعله؟

هناك حدود يجب معرفتها حتى لا يتحول المنهج إلى تفسير لكل حركة في السوق.

لا يخبرك بمن يقوم بالشراء أو البيع

اللغة التقليدية في VSA تستخدم مصطلحات مثل:

Smart Money

أو:

Professional Operators

لكن الرسم البياني لا يخبرك بهوية الطرف الذي قام بالامتصاص.

ما تستطيع رؤيته هو أن:

Absorption حدث.

لكن لا يمكنك معرفة هوية من قام به من الشمعة وحدها.

وهذا التمييز مهم لأن الاعتقاد بأنك “ترى ما يفعله Smart Money” قد يمنح ثقة أكبر مما تسمح به الأدلة الفعلية.

VSA لا يعمل جيدًا في ظروف السيولة الضعيفة

الفترات الهادئة تنتج باستمرار:

• Low Volume.
• Narrow Spread.

وبالتالي قد تظهر شروط:

No Demand

و:

No Supply

بصورة متكررة.

لكنها في كثير من الحالات لا تعني شيئًا أكثر من أن السوق هادئ.

البيانات الاقتصادية قد تجعل القراءة غير صالحة

في الدقائق المحيطة بإعلان اقتصادي مهم:

• تتسع Spreads.
• يرتفع Tick Volume لأسباب ميكانيكية.
• تظهر شموع واسعة جدًا.
• تحدث حركات سريعة في الاتجاهين.

وبالتالي قد تظهر شموع تشبه:

• Climax.
• Upthrust.
• Stopping Volume.

لكن دون وجود العملية السوقية التي يفترض أن يمثلها النموذج.

لذلك من الأفضل اعتبار الشموع المتكوّنة مباشرة حول الأخبار:

غير قابلة للقراءة باستخدام VSA بصورة طبيعية.

VSA لا يلغي إدارة المخاطر

حتى لو قرأت Absorption بشكل صحيح، فهذا يخبرك عن توازن قوى حدث في لحظة معينة.

لكنه لا يخبرك بما سيحدث بعد يومين عندما يصدر قرار بنك مركزي أو بيانات تضخم جديدة.

لذلك تظل:

Risk Management

مستقلة تمامًا عن جودة قراءة VSA.

تطبيق VSA على سوق العملات

هناك مجموعة من القواعد العملية المهمة عند استخدامه في الفوركس.

استخدم الجلسات التي تحتوي على مشاركة حقيقية

على إطار 4 Hours، تكون الشموع التي تشمل فترات لندن ونيويورك أكثر قابلية للقراءة.

أما الشموع التي تغطي ساعات النشاط المنخفض قبل آسيا فقد تكون أقل فائدة.

على إطار Daily تقل هذه المشكلة بدرجة كبيرة.

قارن Volume داخل الجلسة نفسها

شمعة 4 ساعات تغطي افتتاح لندن ستحتوي طبيعيًا على Tick Volume أكبر من شمعة عند الساعة 02:00.

حتى لو لم يحدث شيء استثنائي في السوق.

لذلك فإن مقارنة الشمعتين قد تخبرك عن:

Time of Day

أكثر مما تخبرك عن:

Supply and Demand

تعامل بحذر مع Weekly Open Gap

إذا بدأ الأسبوع بفجوة سعرية، فلا تتعامل مع الشمعة التي تشمل هذه الفجوة كما لو أن عملية Absorption حدثت عبر كامل المسافة.

فجزء من الحركة حدث ببساطة:

من دون تداول بين السعرين.

استخدم Futures Volume للتأكيد عند المستويات المهمة

إذا ظهرت إشارة VSA عند مستوى مهم بما يكفي لبناء مركز تداول حقيقي، يمكن مراجعة عقد العملة الآجل المقابل.

فهناك تحصل على:

Actual Exchange Volume

بدلًا من الاعتماد بالكامل على Tick Volume.

إذا اتفقت قراءة السعر في Spot Forex مع قراءة Volume في Futures، يصبح التأكيد أقوى من الاعتماد على أحدهما منفردًا.

كيف تعرف إذا كان VSA يضيف قيمة فعلًا إلى نظامك؟

بما أن Tick Volume مجرد Proxy، فلا ينبغي افتراض أن VSA سيحسن نتائجك.

اختبره.

خذ نظام تداول تستخدمه بالفعل.

ثم سجل:

50 صفقة.

ولكل صفقة سجّل معيار الدخول الأساسي لديك بشكل مستقل.

ثم أضف خانة VSA:

Agreed – Disagreed – Neutral

أي:

• VSA يؤيد الصفقة.
• VSA يعارضها.
• VSA محايد.

بعد ذلك قارن مجموعتين.

المجموعة الأولى: جميع الصفقات التي حققت شروط نظامك الأساسي.

المجموعة الثانية: فقط الصفقات التي حققت شروط النظام الأساسي وكان VSA مؤيدًا لها.

إذا كان أداء المجموعة الثانية أفضل بوضوح، فإن VSA يعمل كـFilter ويضيف قيمة إلى النظام.

إذا كانت النتائج متشابهة، فأنت تقوم بعمل تحليلي إضافي دون فائدة واضحة.

أما إذا كانت نتائج الصفقات المؤيدة من VSA أسوأ، فإن طبقة VSA لا تحسن النظام بالطريقة التي تستخدمها بها.

ولا ينبغي الاعتماد على عدد صغير من الصفقات.

50 صفقة هي الحد الأدنى المقترح هنا.

لأن العينات الأصغر يمكن أن تتأثر بسهولة بسلسلة طبيعية من الأرباح أو الخسائر.

أين يقع VSA داخل نظام التداول؟

أفضل استخدام لـVSA هو:

تقييم ما يحدث عند مستوى حددته مسبقًا لأسباب أخرى.

أي أن التسلسل يصبح:

Higher Timeframe Context

↓

Important Price Level

↓

VSA Background

↓

VSA Signature

↓

Confirmation

↓

Entry

↓

Structural Stop

↓

Position Sizing

بهذه الطريقة يصبح VSA طبقة إضافية لفهم ما يحدث عند المستوى.

خصوصًا عندما يُستخدم:

• في ساعات التداول النشطة.
• على إطار 4 ساعات وما فوق.
• مع انتظار تأكيد من الشمعة التالية.
• ومع Stop مبني على بنية شمعة الإشارة.

أما استخدامه:

• كنظام مستقل.
• على أطر زمنية صغيرة.
• مع اعتبار كل Signature إشارة دخول.
• ومع التعامل مع Tick Volume وكأنه حجم تداول حقيقي.

فقد ينتج عددًا كبيرًا من القراءات دون أن يعني ذلك وجود Edge حقيقية.

والفرق بين الاستخدامين لا يأتي من القدرة على اكتشاف No Demand أو Upthrust بسرعة أكبر.

بل من شيء أهم:

هل قمت بقراءة الـBackground قبل أن تبدأ في تفسير الشمعة؟

إخلاء المسؤولية: هذه المشاركة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية
يُنصح بأن التداول في الأسواق المالية ينطوي على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لكل مستثمر