نظرة عامة على الأسواق

دخلت الأسواق اليوم مرحلة جديدة بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية أمس متوافقة مع التوقعات، ما خفّض رهانات رفع الفائدة في سبتمبر. السوق يسعّر الآن نحو 65% لاحتمال إبقاء الفيدرالي على الفائدة دون تغيير في الاجتماع المقبل، مقابل 50% قبل صدور بيانات الأمس.
لكن انخفاض رهانات الفائدة لم يتحول إلى موجة ضعف للدولار أو ارتفاع مستمر للذهب؛ إذ عاد التركيز إلى النفط والتوترات الإيرانية، في الوقت الذي تراجعت فيه أسعار الخام تحت 90 دولارًا بفعل ارتفاع المخزونات الأمريكية وتراجع توقعات الطلب العالمي.

أهم محركات الأسواق

تراجع رهانات رفع الفائدة الأمريكية
بيانات CPI التي جاءت قريبة من التوقعات، إلى جانب ضعف تقرير الوظائف السابق، دفعت السوق إلى خفض احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر. هذا التطور يدعم الأصول الحساسة للفائدة، لكنه لا يعني أن دورة التشديد انتهت؛ فـPPI اليوم قد يعيد جزءًا من التسعير إذا أظهر ضغوطًا قوية على أسعار المنتجين.
النفط يفقد جزءًا من علاوة المخاطر
تراجع النفط إلى نحو 88 دولارًا للبرميل رغم استمرار أزمة هرمز. السبب الأهم حاليًا هو تضخم المخزونات الأمريكية وتراجع توقعات الطلب، ما بدأ يتغلب مؤقتًا على المخاطر الجيوسياسية. كما خفضت OPEC توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط خلال 2026.
بريطانيا تفاجئ الأسواق
نما الاقتصاد البريطاني 0.3% في يونيو مقابل توقعات بعدم النمو، بينما سجل الناتج المحلي نموًا 0.4% في الربع الثاني. البيانات تعطي الجنيه دعمًا أساسيًا، لكنها لا تغير وحدها توقعات بنك إنجلترا، خصوصًا مع توقع تباطؤ النمو خلال الربع الثالث.

ماذا تغير مقارنة بالأمس؟

تراجعت رهانات رفع الفائدة الأمريكية بعد CPI الهادئ.
تحول التركيز من CPI إلى PPI باعتباره الاختبار التضخمي التالي.
النفط بدأ يتراجع رغم استمرار أزمة هرمز بسبب المخزونات وتوقعات الطلب.
الين حصل على دعم جديد من ارتفاع التضخم الياباني وزيادة احتمالات رفع بنك اليابان.
Nasdaq والرقائق تحسنا مع انخفاض مخاطر التشديد واستمرار قوة إنفاق الذكاء الاصطناعي.

سوق العملات (Forex Market)

اليورو مقابل الدولار الأمريكي EURUSD
اليورو يتعرض لضغط نسبي أمام الدولار بسبب حساسية الاقتصاد الأوروبي لأسعار الطاقة. تراجع النفط يوفر بعض الدعم للاقتصاد الأوروبي، لكن استمرار التوترات في الشرق الأوسط يبقي المخاطر قائمة. الاتجاه القريب سيعتمد على الدولار وPPI أكثر من البيانات الأوروبية الثانوية.

التحليل الفني لزوح اليورو مقابل الدولار الأمريكي EURUSD

يتداول اليورو مقابل الدولار حاليًا في مرحلة تصحيح بعد موجة الصعود السابقة، لكنه لا يزال محافظًا على التداول أعلى منطقة الدعم الرئيسية عند 1.1443، والتي تتزامن مع خط الاتجاه الهابط المخترق سابقًا، لتبقى هذه المنطقة هي الفاصل الأهم للحركة القادمة.
في المقابل، يواجه الزوج مقاومة واضحة عند 1.1600، ومع استمرار التداول أسفلها يبقى المجال مفتوحًا لمزيد من التذبذب والتصحيح قبل تحديد الاتجاه التالي. اختراق 1.1600 والثبات أعلاها سيعيد الزخم الصاعد ويفتح الطريق نحو 1.1657، بينما كسر 1.1443 سيضعف السيناريو الإيجابي.
طالما حافظ اليورو مقابل الدولار على التداول أعلى 1.1443، تبقى النظرة الفنية إيجابية على المدى القريب، مع مراقبة 1.1600 كمحطة رئيسية لتأكيد استكمال الصعود.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: إيجابي مع تصحيح قصير الأجل.
الدعم الرئيسي: 1.1443.
المقاومة الرئيسية: 1.1600.

سوق السلع (Commodities Market)

الذهب (XAU/USD)

استقر الذهب قرب 4,376 دولارًا بعد أن استفاد أمس من تراجع رهانات رفع الفائدة. لكن المعدن تراجع اليوم رغم البيئة النقدية الأكثر ليونة، مع قوة الدولار واستمرار عدم اليقين حول النفط والجيوسياسة. العامل الحاسم الآن هو ما إذا كان PPI سيؤكد تراجع الضغوط التضخمية؛ قراءة ضعيفة قد تعيد الزخم الصاعد للذهب، بينما قراءة قوية قد تدعم العوائد والدولار.

النظرة الفنية للذهب

يتداول الذهب حاليًا في منتصف الطريق بين الدعم والمقاومة، بعد موجة صعود قوية دفعته من منطقة 4,000 دولار إلى مستويات تقترب من 4,440 دولار. ومع بقاء السعر أعلى 4,124 دولار، يظل الطريق مفتوحًا لاستكمال الصعود نحو منطقة المقاومة الرئيسية عند 4,740 دولار، مع إمكانية حدوث تصحيح قصير قبل مواصلة الحركة.
طالما حافظ الذهب على التداول أعلى 4,124 دولار، تبقى النظرة الفنية إيجابية، ويظل استهداف 4,740 دولار هو السيناريو الأقرب. أما كسر منطقة الدعم والإغلاق أسفلها، فسيضعف السيناريو الصاعد ويفتح المجال أمام تصحيح أعمق.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد.
الدعم الرئيسي: 4,124 دولار.
المقاومة الرئيسية: 4,740 دولار.

سوق الأسهم (Stock Market)

مؤشر Dow Jones

يحافظ داو على تماسكه مع تحسن توقعات الفائدة، لكنه أقل استفادة من انخفاض العوائد مقارنة بناسداك. تراجع النفط قد يكون إيجابيًا لبعض القطاعات عبر تخفيض تكاليف الطاقة، بينما استمرار المخاطر الجيوسياسية يحد من شهية المخاطرة.

Dow Jones النظرة الفنية لمؤشر 

يتداول المؤشر حاليًا في منتصف الطريق بين الدعم والمقاومة بعد وصوله إلى مستويات قياسية قرب 54,800 نقطة، ثم تعرض لتصحيح واستقرار أسفل المقاومة عند 54,341 نقطة. وتمثل هذه المنطقة حاليًا الاختبار الأهم؛ اختراقها والثبات أعلاها يعيدان الزخم الصاعد ويفتحان الطريق أمام قمم جديدة.
طالما حافظ داو جونز على التداول أعلى 52,800 نقطة، تبقى النظرة الفنية إيجابية، مع ترقب إعادة اختبار 54,341 نقطة. أما كسر 52,800 والإغلاق أسفلها، فسيضعف السيناريو الصاعد ويفتح المجال أمام تصحيح أعمق داخل القناة.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد.
الدعم الرئيسي: 52,800 نقطة.
المقاومة الرئيسية: 54,341 نقطة.

إخلاء المسؤولية: هذه المشاركة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية
يُنصح بأن التداول في الأسواق المالية ينطوي على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لكل مستثمر