نظرة عامة على الأسواق

تدخل الأسواق نهاية الأسبوع في وضع Risk-On حذر. البيانات الأمريكية الأخيرة، خصوصًا CPI وPPI، جاءت دون مفاجآت تضخمية، ما خفّض احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر؛ تسعير عقود الفائدة يشير حاليًا إلى نحو 31% لاحتمال الرفع مقابل نحو 44% قبل أسبوع. في المقابل، عادت أسعار النفط للارتفاع مع تعثر المسار الأمريكي–الإيراني والتهديد باستمرار الحصار البحري على إيران.
المفارقة الحالية أن النفط يرتفع دون أن يتمكن من قلب الرواية الإيجابية للأسهم؛ فالمستثمرون ما زالوا يرون أن قوة أرباح الشركات وقصة الذكاء الاصطناعي، إلى جانب انخفاض مخاطر التشديد النقدي، أقوى من تأثير ارتفاع الطاقة حتى الآن. لذلك بقيت الأسهم العالمية قرب مستويات قياسية.
أما في العملات، فالمشهد أكثر تعقيدًا: الدولار لا يزال متماسكًا رغم انخفاض رهانات رفع الفائدة، بينما بدأ الين يستعيد بعض القوة بعد تقارير عن إمكانية رفع بنك اليابان للفائدة في سبتمبر. وفي المقابل، تظل منطقة 160 ين للدولار منطقة حساسة لاحتمال تدخل السلطات اليابانية.

أهم محركات الأسواق

تراجع رهانات رفع الفائدة الأمريكية
هدوء CPI وPPI غيّر تسعير سبتمبر بوضوح، وأصبح السوق أقل اقتناعًا بالحاجة إلى رفع الفائدة. لكن ذلك لا يعني تحول الفيدرالي إلى سياسة تيسيرية؛ فالتضخم لا يزال فوق مستهدف 2%، وارتفاع النفط قد يعيد الضغوط خلال الفترة المقبلة.
النفط يعود للارتفاع
برنت ارتفع نحو 1.7% إلى 88.5 دولارًا، متجهًا لتحقيق مكاسب أسبوعية تقارب 6%، بعد تهديد واشنطن بالإبقاء على الحصار البحري على إيران وتعثر المفاوضات. وبالتالي أصبح النفط أهم خطر يمكن أن يعيد التضخم إلى واجهة السوق.
الين وبنك اليابان
الين تحسن بعد تقرير يفيد بأن بنك اليابان قد يرفع الفائدة في سبتمبر. لكن الدولار لا يزال قرب 159.18 ين، ما يبقي مستوى 160 في دائرة الخطر لاحتمال تدخل جديد.
الأسهم والذكاء الاصطناعي
أغلق S&P 500 عند مستوى قياسي جديد، بينما ارتفع Nasdaq بقوة بدعم من أسهم التكنولوجيا والرقائق. قوة نتائج الشركات أعادت إقناع المستثمرين بأن الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي بدأ ينعكس فعليًا على الأرباح، ما حافظ على شهية المخاطرة.

ماذا تغير مقارنة بالأمس؟

انخفضت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 31%.
النفط عاد للصعود رغم تراجع مخاوف التضخم الأمريكية.
الذهب بدأ يفقد جزءًا من زخم الارتفاع مع عمليات جني الأرباح.
الين تحسن بعد ارتفاع احتمالات رفع بنك اليابان.
الأسهم سجلت قممًا جديدة بدعم من التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.
أصبح النفط والجيوسياسة العامل الرئيسي الذي يمكن أن يعطل الرواية الإيجابية للأسواق.

سوق العملات (Forex Market)

اليورو مقابل الدولار الأمريكي EURUSD
اليورو يواجه ضغطًا نسبيًا أمام الدولار رغم انخفاض توقعات التشديد الأمريكي، لأن ارتفاع الطاقة يمثل خطرًا أكبر على الاقتصاد الأوروبي. وفي الوقت نفسه، استمرار التضخم الناتج عن الطاقة قد يجعل ECB أكثر حذرًا في خفض الفائدة. لذلك يبقى الزوج في حالة توازن بين ضعف الدولار النقدي وقوة الدولار الجيوسياسية.

التحليل الفني لزوح اليورو مقابل الدولار الأمريكي EURUSD

يقترب اليورو مقابل الدولار حاليًا من منطقة المقاومة الرئيسية عند 1.1600، بعد موجة صعود قوية أعقبت اختراق خط الاتجاه الهابط ومنطقة 1.1443، التي تحولت إلى دعم رئيسي. ويأتي هذا الصعود مع اقتراب السعر من اكتمال نموذج هارمونيك بيعي، ما يجعل منطقة 1.1600 منطقة مهمة لاحتمال ظهور جني أرباح أو تصحيح هابط.
اختراق 1.1600 والثبات أعلاها سيؤكد استمرار الزخم الصاعد ويفتح الطريق نحو 1.1634، بينما فشل السعر في اختراقها قد يدفع إلى إعادة اختبار 1.1443 كدعم رئيسي.
طالما حافظ اليورو على التداول أعلى 1.1443، تبقى النظرة الفنية إيجابية، لكن منطقة 1.1600 هي الاختبار الأهم حاليًا لتحديد ما إذا كان الصعود سيستمر أم يبدأ تصحيح هابط.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد.
الدعم الرئيسي: 1.1443.
المقاومة الرئيسية: 1.1600.

سوق السلع (Commodities Market)

الذهب (XAU/USD)

يتداول الذهب قرب 4,346–4,351 دولارًا بعد تراجعه من أعلى مستوى منذ 5 يونيو. البيانات الأمريكية الهادئة ما زالت داعمة للمعدن عبر انخفاض رهانات رفع الفائدة، لكن السوق بدأ يجني الأرباح بعد الصعود القوي. استمرار النفط في الارتفاع يمثل عاملًا معاكسًا إذا انعكس على العوائد والتضخم.

النظرة الفنية للذهب

الذهب في منتصف الطريق حاليًا بين منطقة الدعم عند 4,124 دولار والمقاومة الرئيسية عند 4,740 دولار، بعد موجة صعود قوية أعقبت اختراق المثلث وخط الاتجاه الهابط. ورغم التصحيح الأخير من مستويات 4,400 دولار، لا تزال الصورة الفنية إيجابية طالما حافظ السعر على التداول أعلى منطقة الاختراق.
على المدى القريب، يواجه الذهب مقاومة عند منطقة 4,490 دولار، واختراقها والثبات أعلاها سيعيد الزخم الصاعد ويفتح الطريق تدريجيًا نحو المقاومة الرئيسية عند 4,740 دولار. في المقابل، يمثل 4,124 دولار منطقة الدعم الأهم، وأي عودة إليها ستكون اختبارًا رئيسيًا لقوة الاتجاه الصاعد.
طالما حافظ الذهب على التداول أعلى 4,124 دولار، تبقى النظرة الفنية إيجابية، مع استمرار احتمالية استهداف 4,740 دولار. أما كسر 4,124 والإغلاق أسفلها، فسيضعف السيناريو الصاعد ويفتح المجال أمام تصحيح أعمق.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد.
الدعم الرئيسي: 4,124 دولار.
المقاومة القريبة: 4,400–4,450 دولار.
المقاومة الرئيسية: 4,740 دولار.

النفط الخام (WTI)

الارتفاع الحالي مدفوع أساسًا بالمخاطر الجيوسياسية بعد تهديد واشنطن بإطالة الحصار على إيران، وليس بتحسن واضح في أساسيات الطلب. لذلك يبقى النفط حساسًا جدًا لأي تطور في هرمز؛ انفراج سياسي قد يزيل جزءًا كبيرًا من علاوة المخاطر، بينما التصعيد قد يدفعه مجددًا لأعلى.

التحليل الفني النفط الخام (WTI)

النفط في منتصف الطريق حاليًا بين منطقة الدعم الرئيسية عند 70.44 دولار والمقاومة عند 90.48 دولار، بعد نجاحه في كسر خط الاتجاه الهابط على المدى القريب، وهو ما يدعم استمرار التحسن في الاتجاه طالما حافظ السعر على التداول أعلى مستويات الاختراق.
يتداول النفط حاليًا قرب 80.90 دولار بعد موجة صعود قوية من منطقة 74 دولار، إلا أنه بدأ يفقد جزءًا من الزخم الصاعد ويدخل في مرحلة تذبذب وتصحيح. وفي حال استئناف الصعود، ستكون منطقة 90.48 دولار هي الاختبار الأهم، خاصة مع اقتراب اكتمال النموذج الهارمونيك البيعي عندها، ما يجعلها منطقة مرشحة لجني الأرباح أو ظهور تصحيح هابط.
طالما حافظ النفط على التداول أعلى خط الاتجاه الصاعد ومستويات الدعم الحالية، يبقى استمرار الصعود هو السيناريو الأقرب، مع استهداف 90.48 دولار. أما كسر منطقة 74 دولار، فسيضعف الزخم الصاعد ويفتح المجال أمام العودة نحو الدعم الرئيسي عند 70.44 دولار.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد على المدى القريب.
الدعم الرئيسي: 70.44 دولار.
الدعم القريب: 74 دولار.
المقاومة الرئيسية: 90.48 دولار.

سوق الأسهم (Stock Market)

مؤشر Dow Jones

أغلق داو عند 53,839.99 بارتفاع 0.13%، بينما بقيت العقود الآجلة منخفضة بشكل طفيف قبل افتتاح الجمعة. المؤشر يستفيد من استمرار قوة الأرباح لكنه أقل استفادة من انخفاض العوائد مقارنة بـNasdaq. استمرار ارتفاع النفط قد يمثل ضغطًا على قطاعات الصناعة والاستهلاك.

Dow Jones النظرة الفنية لمؤشر 

يواجه مؤشر داو جونز حاليًا مرحلة تصحيح وتذبذب بعد موجة صعود قوية دفعته لاختبار مستويات 54,750 نقطة، قبل أن يتراجع ويتداول أسفل المقاومة الرئيسية عند 54,341 نقطة. ورغم هذا التراجع، لا يزال المؤشر يتحرك داخل القناة الصاعدة ويحافظ على هيكل إيجابي.
المستوى الأهم حاليًا هو 54,341 نقطة؛ اختراقه والثبات أعلاه سيعيد الزخم الصاعد ويفتح الطريق لإعادة اختبار القمة الأخيرة قرب 54,750 ثم مستويات أعلى. في المقابل، يبقى الدعم عند منطقة 52,800 نقطة هو خط الدفاع الرئيسي، والتي تحولت إلى دعم بعد اختراقها.
طالما حافظ داو جونز على التداول أعلى 52,800 نقطة، تبقى النظرة الفنية إيجابية، بينما استمرار التداول أسفل 54,341 يعني أن المؤشر قد يحتاج إلى مزيد من التصحيح قبل محاولة استكمال الصعود. كسر 52,800 سيضعف السيناريو الصاعد ويفتح المجال أمام تصحيح أعمق داخل القناة.

المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد مع تصحيح قصير الأجل.
الدعم الرئيسي: 52,800 نقطة.
المقاومة الرئيسية: 54,341 نقطة.

إخلاء المسؤولية: هذه المشاركة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية
يُنصح بأن التداول في الأسواق المالية ينطوي على مستوى مرتفع من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لكل مستثمر