نظرة عامة على الأسواق
دخلت الأسواق جلسة الأربعاء في وضع تحسن تكتيكي للمخاطر بعد أن تراجع النفط والعوائد الأمريكية خلال جلسة الثلاثاء، وهو ما سمح للأسهم بالتعافي ودعم الذهب والبيتكوين. ارتفع S&P 500 بنحو 0.32%، وNasdaq بنحو 0.66%، وDow Jones بنحو 0.30%، بينما تراجعت عوائد الخزانة طويلة الأجل مع استمرار السوق في استيعاب توسيع عمليات إعادة شراء السندات من جانب الخزانة.
لكن هذا التحسن لم يتحول بعد إلى اتجاه جديد. السوق ينتظر اليوم بيانات PCE وGDP والدخل والإنفاق الشخصي، ثم نتائج Nvidia بعد إغلاق وول ستريت، قبل أن يصل الاختبار الأكبر يوم الجمعة مع خطاب رئيس الفيدرالي Kevin Warsh في Jackson Hole. لذلك فإن تحركات الثلاثاء تعكس إلى حد كبير إعادة تسعير مؤقتة لتكلفة التضخم والطاقة والعوائد أكثر من كونها حسمًا لمسار السياسة النقدية. وتصدر بيانات BEA اليوم الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك.
الرواية الأساسية أصبحت بالتالي: انخفاض النفط والعوائد يمنح الأسواق مساحة للتنفس، لكن استمرار هذا التحسن يتوقف على ما إذا كان التضخم الأمريكي سيؤكد تراجع ضغوط الأسعار أم يعيد السوق إلى تسعير تشدد الفيدرالي.
أهم محركات الأسواق
العوائد الأمريكية تراجعت مجددًا
هبطت عوائد الخزانة لليوم الثاني مع انخفاض النفط وتواصل تأثير خطة الخزانة لتوسيع عمليات إعادة الشراء. كما تراجع عائد الـ10 سنوات والـ30 سنة خلال جلسة الثلاثاء، ما خفف الضغط على تقييمات الأسهم، خصوصًا التكنولوجيا.
النفط فقد جزءًا مهمًا من علاوة المخاطر
هبط Brent إلى 88.58 دولارًا وWTI إلى 82.36 دولارًا في تسوية الثلاثاء، مع استمرار انخفاض الأسعار بعد أن تعامل السوق مع العقوبات الأمريكية على إيران باعتبارها ضغطًا اقتصاديًا أكثر من كونها تعطيلًا فوريًا للإمدادات.
ماذا تغير اليوم؟
انخفضت العوائد الطويلة مرة أخرى بدلًا من العودة إلى قممها السابقة.
النفط فقد جزءًا أكبر من علاوة المخاطر مع تراجع Brent دون 90 دولارًا وعودة الحديث عن ممر ملاحي في هرمز.
الذهب بقي قرب القمم لكنه أصبح أمام اختبار مباشر من بيانات PCE.
الين حصل على دعم أساسي جديد من إعادة تسعير احتمال رفع BOJ في سبتمبر.
سوق العملات (Forex Market)
النظرة الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي (EURUSD)
التحليل الأساسي :
اليورو يحصل على دعم من تحسن البيانات الألمانية وارتفاع احتمالات تشدد ECB، في الوقت الذي يتعرض فيه الدولار لضغط من انخفاض العوائد الأمريكية. القيد الرئيسي هو الطاقة؛ استمرار النفط المرتفع سيضغط على الاقتصاد الأوروبي ويحد من مكاسب اليورو.
:التحليل الفني
يواصل اليورو مقابل الدولار التحرك داخل اتجاه صاعد، بعد نجاح السعر في اختراق خط الاتجاه الهابط ومنطقة 1.1600، التي تحولت إلى منطقة دعم رئيسية، ليصل الزوج حاليًا إلى مستويات 1.1670 تقريبًا ويحافظ على تداولاته أعلى منطقة الاختراق.
ويتحرك الزوج حاليًا أسفل منطقة المقاومة الرئيسية عند 1.1842، والتي تمثل الهدف الفني الأبرز للحركة الصاعدة. وطالما حافظ اليورو على التداول أعلى منطقة 1.1560–1.1600، يبقى السيناريو الإيجابي قائمًا مع استمرار احتمالية استهداف 1.1842، بينما كسر هذه المنطقة سيضعف الزخم الصاعد ويفتح المجال أمام تصحيح هابط.
المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد.
الدعم الرئيسي: 1.1560–1.1600.
المقاومة الرئيسية: 1.1842.
النظرة الفنية لمؤشر الجنيه الإسترليني / الين الياباني
(GBPJPY)
التحليل الأساسي :
قوة الجنيه ما زالت تدعم الزوج، لكن إعادة تسعير BOJ تجعل المخاطرة أكثر توازنًا. استمرار صعود الزوج يحتاج إلى بقاء الين ضعيفًا رغم ارتفاع احتمالات التشديد الياباني، وهو ما يجعل الزوج حساسًا لأي تحسن مفاجئ في العملة اليابانية.
التحليل الفني :
يقترب زوج GBP/JPY حاليًا من منطقة مقاومة رئيسية بين 217.38 و218.00، بعد موجة صعود قوية دفعته من مستويات 209.70 إلى حدود 217.20، ليعود السعر حاليًا إلى منطقة سبق أن شهدت ضغطًا بيعيًا قويًا.
ويظل الزوج في وضع إيجابي على المدى القريب طالما حافظ على الزخم الصاعد، لكن الوصول إلى منطقة 217.38–218.00 يجعلها منطقة مرشحة لظهور جني أرباح أو تصحيح هابط. اختراق هذه المنطقة والثبات أعلىها سيؤكد استمرار الصعود ويفتح الطريق أمام إعادة اختبار القمة السابقة قرب 219.50، بينما الفشل في اختراقها قد يدفع السعر إلى تصحيح هابط قبل محاولة الصعود من جديد.
المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد مع اقتراب من مقاومة رئيسية.
الدعم الرئيسي: 210.00 تقريبًا.
المقاومة الرئيسية: 217.38–218.00.
سوق السلع (Commodities Market)
الذهب (XAU/USD)
يتداول الذهب قرب 4,654 دولارًا في بداية الجلسة الآسيوية، مستفيدًا من انخفاض العوائد وضعف الدولار واستمرار المخاوف المالية والجيوسياسية. لكن الحركة أصبحت أكثر حساسية للتضخم؛ بيانات PCE القوية قد تعيد رفع العوائد وتضغط على المعدن. في المقابل، استمرار انخفاض العوائد مع بيانات تضخم هادئة يدعم استمرار الطلب الاستثماري.
النظرة الفنية للذهب XAUUSD
يواصل الذهب التحرك داخل اتجاه صاعد قوي، بعد نجاحه في اختراق منطقة 4,124 دولار ثم تجاوز 4,338 دولار، ليواصل تسجيل قمم أعلى ويصل حاليًا إلى مستويات 4,637 دولار تقريبًا. ويقترب السعر الآن من منطقة المقاومة الرئيسية عند 4,740 دولار، والتي تمثل الهدف الفني الأبرز للحركة الحالية.
وطالما حافظ الذهب على التداول أعلى منطقة الدعم عند 4,470 دولار، يبقى السيناريو الصاعد هو الأقرب، مع استمرار استهداف 4,740 دولار. وفي حال اختراق هذه المنطقة والثبات أعلىها، فقد يفتح ذلك الطريق أمام امتداد الصعود إلى مستويات جديدة، بينما كسر 4,470 دولار سيضعف الزخم الصاعد ويفتح المجال أمام تصحيح نحو 4,338 دولار.
المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد.
الدعم الرئيسي: 4,470 دولار.
الدعم التالي: 4,338 دولار.
المقاومة الرئيسية: 4,740 دولار.
النفط الخام (WTI)
أغلق WTI قرب 82.36 دولارًا بعد هبوط يتجاوز 3%، مع تراجع علاوة المخاطر بسبب النظرة الأكثر تفاؤلًا إلى احتمالات إدارة الملاحة في هرمز وعدم وجود تعطيل جديد كبير للإمدادات. استمرار الهبوط يحتاج إلى غياب التصعيد الميداني وتحسن آفاق التدفقات. أي تعطل فعلي سيعيد تسعير السوق بسرعة.
التحليل الفني النفط الخام (WTI)
يتحرك النفط حاليًا في موجة هابطة بعد فشله في الحفاظ على المكاسب قرب منطقة 87.50 دولار، ليتراجع إلى مستويات 80 دولار تقريبًا، مع استمرار الضغط البيعي واقتراب السعر من منطقة اكتمال النموذج التوافقي عند 74.81 دولار.
ويشير النموذج التوافقي الظاهر على الرسم إلى أن الطريق لا يزال مفتوحًا لاستكمال الهبوط نحو 74.81 دولار، والتي تمثل منطقة دعم رئيسية ونقطة اكتمال النموذج، ما يجعلها منطقة مرشحة لظهور ارتداد صاعد. أما المقاومة الرئيسية فتقع عند 90.48 دولار، واختراقها سيغير الصورة الفنية ويعيد الزخم الإيجابي.
طالما حافظ النفط على التداول أسفل مستويات 87.50 دولار، يبقى الضغط البيعي قائمًا مع استمرار احتمالية استهداف 74.81 دولار. أما كسر هذه المنطقة والإغلاق أسفلها، فسيضعف سيناريو الارتداد ويفتح المجال أمام مزيد من الهبوط.
المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: هابط.
الدعم الرئيسي: 74.81 دولار.
المقاومة الرئيسية: 90.48 دولار.
سوق الأسهم (Stock Market)
مؤشر داو جونز (Dow Jones)
التحليل الأساسي :
ارتفع Dow 0.30% إلى 53,577 مستفيدًا من انخفاض النفط والعوائد، لكنه أقل اعتمادًا من Nasdaq على إعادة تسعير تكلفة التمويل طويلة الأجل. استمرار تحسن النشاط الاقتصادي الأمريكي سيكون عاملًا إيجابيًا، بينما بيانات تضخم قوية قد تضغط عليه عبر العوائد وتكاليف التشغيل.
التحليل الفني لمؤشر داو جونز (Dow Jones)
يواصل مؤشر داو جونز التحرك داخل النطاق الصاعد الذي حددناه سابقًا، بعد ارتداده من منطقة الدعم عند 52,600–52,900 نقطة، ليعود حاليًا إلى مستويات 53,570 نقطة، مع استمرار احترام الحد السفلي للقناة الصاعدة.
طالما حافظ المؤشر على التداول أعلى منطقة 52,600–52,900 نقطة، يبقى الاتجاه الصاعد قائمًا، ويظل الطريق مفتوحًا لإعادة اختبار المقاومة الرئيسية عند 54,341 نقطة. أما كسر منطقة الدعم والإغلاق أسفلها، فسوف يضعف السيناريو الصاعد ويفتح المجال أمام تصحيح أعمق.
المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: صاعد.
الدعم الرئيسي: 52,600–52,900 نقطة.
المقاومة الرئيسية: 54,341 نقطة.
مؤشر Nasdaq
التحليل الأساسي :
ارتفع Nasdaq 0.66% إلى 26,151.30 مع تعافي أسهم التكنولوجيا والرقائق. انخفاض العوائد أعاد الدعم للتقييمات، لكن السوق أصبح ينتظر الآن اختبارين: PCE لقياس تكلفة رأس المال، وNvidia لمعرفة ما إذا كان الإنفاق على AI لا يزال قادرًا على تبرير التقييمات المرتفعة.
التحليل الفني مؤشر Nasdaq
يتداول مؤشر ناسداك حاليًا في موجة تصحيح هابطة بعد فشله في الحفاظ على التداول أعلى الحد العلوي للنطاق الصاعد، ليتراجع من مستويات قرب 30,200 نقطة إلى حوالي 29,080 نقطة، مع استمرار الضغط البيعي على المدى القصير. ويقترب المؤشر حاليًا من منطقة دعم مهمة، بينما تبقى المقاومة الرئيسية عند 30,636 نقطة.
طالما حافظ ناسداك على التداول أعلى مستوى 27,546 نقطة، يبقى الاتجاه الصاعد الأكبر قائمًا رغم التصحيح الحالي، وقد نشهد عودة المشترين واستهداف مستويات 30,000 ثم 30,636 نقطة. أما كسر 27,546 والإغلاق أسفلها، فسوف يؤكد استمرار التصحيح ويفتح المجال أمام مزيد من الهبوط.
المستويات الفنية الرئيسية
الاتجاه الحالي: هابط تصحيحيًا.
الدعم الرئيسي: 27,546 نقطة.
المقاومة الرئيسية: 30,636 نقطة.
تحذير مخاطر: عقود الفروقات أدوات معقدة تنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. ينبغي أن تدرس ما إذا كنت تفهم آلية عملها وما إذا كان بإمكانك تحمل مخاطر خسارة أموالك.
